Market Event Recap: Key Takeaways From Last Week

របាយការណ៍សង្ខេបទិន្នន័យប្រចាំសប្តាហ៍

គិតត្រឹមថ្ងៃទី25 ខែសីហា ឆ្នាំ2025 

ខាងក្រោមនេះគឺជារបាយការណ៍សង្ខេបអំពីស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលភាគច្រើនផ្អែកលើព្រឹត្តិការណ៍សំខាន់ៗទាក់ទងនឹងគោលនយោបាយរបស់ប្រធានាធិបតី Donald Trump បញ្ហាពន្ធពាណិជ្ជកម្ម និងបញ្ហាសង្គ្រាមនៅក្នុងសប្តាហ៍នេះផងដែរ។ 

ការបដិសេធ៖ សូមចំណាំថានេះគ្រាន់តែជាមតិយោបល់តែប៉ុណ្ណោះ។ 

ព័ត៌មានសំខាន់ៗនៅក្នុងសប្តាហ៍នេះ

ព្រឹត្តិការណ៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ៖ ជម្លោះសង្រ្គាមរុស្ស៊ី-អ៊ុយក្រែន នៅតែបន្តកើតមាន បើទោះជាមានការចរចាបទឈប់បាញ់ចុងក្រោយក៏ដោយ ដោយមន្ត្រីរុស្ស៊ីបានចោទប្រកាន់អ៊ុយក្រែនថា បានវាយប្រហាររោងចក្រថាមពលនុយក្លេអ៊ែរ Kursk និងបណ្តាលឱ្យមានអគ្គិភ័យនៅទីនោះ (មិនមានអ្នករងរបួសទេ)។ ចំណែក កងកម្លាំងរុស្ស៊ី ក៏បានវាយប្រហារទៅវិញនៅលើតំបន់អ៊ុយក្រែន ដែលបង្កើនភាពតានតឹងបន្ថែមទៀតរវាងប្រទេសទាំងពីរ។

សម្រាប់ពេលនេះ ប្រទេសកាណាដា បារាំង និងប្រទេសផ្សេងទៀតកំពុងបង្ហាញការគាំទ្រចំពោះអ៊ុយក្រែនជាមួយនឹងការធានាសុវត្ថិភាពសម្រាប់កិច្ចប្រជុំនាពេលខាងមុខ។ ចំពោះលោក Trump វិញ រូបលោកក៏បានលើកឡើងថា “ខ្ញុំអាចសម្រេចចិត្តលើការដំឡើងពន្ធប​ន្ថែមសម្រាប់ប្រទេសរុស្ស៊ីក្នុងរយៈពេល 2 សប្តាហ៍ប្រសិនបើចាំបាច់” ។ ក្រៅ​ពី​នេះ ការ​ប្រយុទ្ធ​គ្នា​រវាងអុីស្រាអែល និង​ហ្គាហ្សា​នៅ​តែ​បន្តដូចគ្នា។

ពន្ធគយ៖ សហរដ្ឋអាមេរិកបានកាត់បន្ថយទំនិញមួយចំនួនរបស់សហភាពអឺរ៉ុបពី 25% ទៅ 15% ហើយពួកគេក៏អាចនឹងបន្តកាត់បន្ថយពន្ធទៅលើរថយន្តបន្ថែមទៀតនោះដែរ។ យោងតាមទីប្រឹក្សាពាណិជ្ជកម្មរបស់លោក Trump លោក Peter Navarro បានឱ្យដឹងថា ពន្ធដែកថែប និងអាលុយមីញ៉ូមអាចនឹងរក្សាក្នុងកម្រិតដដែល។ ក្រៅពីនេះ ប្រទេសឥណ្ឌាវិញ​ អាចនឹងមានភាគរយច្រើនក្នុងការប្រឈមមុខនឹងការដំឡើងពន្ធទ្វេដង ដោយសារតែការទិញប្រេងពីប្រទេសរុស្សុី។

ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក៖

ស្ថានភាពទីផ្សារលំនៅឋាន៖ ចំនួនការលក់លំនៅឋានកំពុងកើនឡើងបន្តិច ដោយសារកំណើនតម្លៃធ្លាក់ចុះ និងអត្រាកម្ចីទិញផ្ទះមានភាពងាយស្រួល ដែលបានជំរុញឱ្យតម្រូវការសម្រាប់វិស័យលំនៅឋានមានការកើនឡើង។ ទោះ​ជា​យ៉ាង​ណា ការ​អនុញ្ញាត​សាងសង់​បាន​ធ្លាក់​ចុះ​ក្នុង​ខែ​កក្កដា។ ហើយជាមួយនឹងការរំពឹងទុកខ្ពស់លើការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ទីផ្សារលំនៅឋានអាចនឹងបន្តល្អប្រសើរជាងមុននាពេលខាងមុខ បើទោះបីជាក្នុងរយៈពេលខ្លីក៏ដោយ ជាពិសេសនៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលមានការប្រុងប្រយ័ត្នខ្លាំងចំពោះការផ្លាស់ប្តូរលើអត្រាការប្រាក់។

សន្និសីទ Jackson Hole៖ ប្រធានធនាគារកណ្តាលលោក Jerome Powell បានលើកឡើងថា អាចនឹងមានការបន្ទាបអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងខែកញ្ញា បើទោះបីជាអាចមានការផ្លាស់ប្តូរតែម្តងក៏ដោយ (មានន័យថាខែតុលា​ និងធ្នូអាចនឹងរក្សាក្នុងកម្រិតដដែល)​។ ប៉ុន្តែរឿងមួយគឺប្រាកដណាស់ លោក Powell បានសង្កត់ធ្ងន់លើការចុះខ្សោយនៃទីផ្សារការងារខណៈពេលដែលនៅតែឃើញអតិផរណាកើនឡើងខ្លះពីពន្ធគយ។ ទាំងអស់នេះ យើងអាចសន្មត់បានថា សេណារីយ៉ូស្ថិរតាអតិផរណាអាចនឹងនៅតែលេចឡើង នៅពេលដែលទិន្នន័យទាំងនេះបន្តតាមនិន្នាការបន្ថែមទៀត។ 

ទីផ្សាររំពឹងថា ភាគរយប្រហែល 87.2% អាចនឹងមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ចំនួន 25 bps ខណៈពេលដែលភាគរយ 48.1% ផ្សេងទៀតជឿជាក់ទៅលើការកាត់បន្ថយមួយផ្សេងទៀតមុនដំណាច់ឆ្នាំ។

ប្រតិកម្មទីផ្សារដំបូង៖

មាសឡើង

ប្រេងឡើង

ដុល្លារធ្លាក់ចុះ

ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណធ្លាក់ចុះ

សន្ទស្សន៍ឡើង

ភាគហ៊ុនដូចជា Apple, NVDA, Tesla កើនឡើង។ 

ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀត៖

 សម្រាប់ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀត ដូចជាចក្រភពអង់គ្លេស ជប៉ុន ឬសូម្បីតែកាណាដា ក៏នៅតែបង្ហាញពីបញ្ហាអតិផរណាដដែល ហើយធនាគារកណ្តាលរបស់ពួកគេក៏នៅតែអាចបន្តរក្សាអត្រាការប្រាក់ផងដែរ។ អតិផរណារបស់ចក្រភពអង់គ្លេសបានកើនឡើងខ្ពស់ ដែលអាចបណ្តាលមកពីអតិផរណាប្រាក់ឈ្នួលខ្ពស់ អាហារ ការដឹកជញ្ជូនជាដើម។ ទន្ទឹមនឹងនោះ អតិផរណារបស់ប្រទេសជប៉ុននៅតែសបង្ហាញពីបញ្ហាតម្លៃអង្ករ ដែលអាចជំរុញឱ្យធនាគារកណ្តាលជប៉ុនអាចនឹងរក្សាអត្រាក្នុងកម្រិតដដែលដូចគ្នា ទោះបីជាអតិផរណាសរុបបានធ្លាក់ចុះក៏ដោយ។ ហើយ​ចំពោះ​អតិផរណា​កាណាដាវិញ អតិផរណា​ក៏​បានថយចុះ ប៉ុន្តែ​ធនាគារ​កាណាដា​នៅតែ​ប្តេជ្ញា​ថាមិនផ្លាស់ប្តូរនោះទេ លុះត្រាតែ​សេដ្ឋកិច្ច​ធ្លាក់ចុះ​ខ្លាំង។

លើកលែងតែសហភាពអឺរ៉ុប ដែលអត្រាអតិផរណានៅតែបន្តរក្សាក្នុងកម្រិត 2%ដដែល ដោយបណ្តាលមកពីភាពរឹងមាំរបស់រូបិយប័ណ្ណ EURO និងតម្លៃថាមពលទាប។ ប៉ុន្តែធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប (ECB) នៅតែទំនងជារក្សាអត្រានេះ។

|English Version|

Weekly Data Summary Report

As of​ August 25, 2025 

Below is a summary of the United States, primarily based on​ critical events related to President Donald Trump, the trade war, and war conflicts within the week.

Disclaimer: Please note this is opinion-based; do not take it as investment advice.

Key Highlight Event: 

Geopolitical Event: The Russia-Ukraine war conflict still goes on, despite the last ceasefire talks, with the Russian officials accusing Ukraine of attacking the Kursk Nuclear Power plant and causing a fire, albeit no injuries. Russian forces, on the other hand, are also launching shelling and drone attacks on Ukrainian regions, raising the tension between the two. 

For now, Canada, France, and other countries are showing support for Ukraine with a security guarantee in place for the upcoming meeting. As for Trump, he said that, “I may decide on sanctions for Russia in 2 weeks if needed.” Other than this, Israel and Gaza fight still continues. 

Tariff Development: The US reduced some EU goods from 25% to 15% with plans to further reduce auto tariffs once they pass matching tariff cut legislation. Steel and aluminum tariffs will remain unchanged, according to Trump Trade Adviser Peter Navarro. However, India is likely to face double tariffs for purchasing the Russian oil. 

US Economic Conditions: 

Housing market conditions: Housing sales are slightly turning upward as price growth slows and mortgage rates ease, increasing demand for the housing sector; however, building permits dropped in July. And with the higher expectation of a rate cut, the housing market will likely improve in the near term, although this can be a very short-term improvement, considering how the Federal Reserve is very cautious.  

Jackson Hole: The Federal Reserve Chair Jerome Powell hinted in Jackson Hole at the possible rate cut in September, although we are still unsure whether October and December will likely continue easing. But one thing is for sure, Powell stressed the weakening in the labor market while still seeing some rising inflation from the tariffs. All of these, we can assume that, stagflation scenario will still emerge when these data continue their trend.  

The market anticipates having an 87.2% chance of having a rate cut by 25 bps, while leaving another 48.1% for another cut before year-end. 

The initial market reactions: 

Gold up 

Oil up 

Dollar down

Bond yield down

Indices up 

Stocks like Apple, NVDA, and Tesla are up.

Other economic conditions: 

In other economies, such as the UK, Japan, or even Canada, the inflation problem still exists, and the central banks will likely continue holding the rate. The UK’s inflation grew higher, which could be attributed to high wage inflation, food, transport, etc. Meanwhile, Japan’s inflation is still focused on the rice prices that remain sticky and may push the BOJ to reconsider resuming before tightening, although the overall inflation slipped. And as for Canadian inflation, inflation also eased, yet the Bank of Canada still commits to staying on course unless the economy deteriorates sharply. 

Except for the EU, which continues to meet the restrictive level of 2%, resulting from the strong EURO and lower energy costs, the ECB is still likely to hold the rate.