Weekly Gold Market Update: Bearish or Bullish?

ការវិភាគសេដ្ឋកិច្ច ឬការវិភាគជាមូលដ្ឋាន

កត្តាទី 1៖ ប្រធានាធិបតីលោក Donald Trump បានបញ្ជាក់នៅលើប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយសង្គមរបស់គាត់ថា “មាសនឹងមិនត្រូវបានគេយកពន្ធទេ!” ដែលជំរុញឱ្យតម្រូវការមាសកាន់តែច្រើន ហើយតម្លៃមាសវិញក៏កាន់តែខ្ពស់នោះដែរ។ ទោះបីជាតម្លៃមាសបានកើនឡើងបន្ទាប់ពីចេញព័ត៌មាននេះដំបូងក៏ដោយ ក៏តម្លៃមាសបានធ្លាក់ចុះត្រឡប់មកវិញដោយសារតែទីផ្សារចាប់ផ្តើមឆ្ងល់ថា តើពេលនេះមាសនៅតែត្រូវបានគេ​ចាត់ទុកថាជាទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានសុវត្ថិភាពដែរ ឬទេ? ជាក់ស្តែង តម្លៃមាសបានធ្លាក់ចុះប្រហែល 0.50%។

គន្លឹះ៖ ជាធម្មតា នៅពេលដែលពន្ធលើមាសត្រូវបានដកចេញ → តម្រូវការមាសទំនងជានឹងកើនឡើងវិញក្នុងរយៈពេលវែង។ ប៉ុន្តែនៅក្នុងបរិបទនេះ មនុស្សជាច្រើននៅតែចោទសួរអំពីអត្តសញ្ញាណរបស់មាសថាជាទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានសុវត្ថិភាពដែរ ឬទេ → ដូច្នេះមាសបានលោតឡើងក្នុងរយៈពេលខ្លីប៉ុណ្ណោះ។

កត្តាទី 2៖ លោកប្រធានាធិបតី​ Donald Trump បានចុះហត្ថលេខាលើការផ្អាកពន្ធប្រទេសចិនរយៈពេល 90 ថ្ងៃទៀតនៅព្រឹកនេះ ទោះបីជាទីផ្សារមួយចំនួនបានដឹងពីព័ត៌មាននេះមុនរួចទៅហើយ។ មិន​មាន​ប្រតិកម្ម​ច្រើន​ទេ​ក្រោយ​ពេល​ចេញ​ផ្សាយ។

គន្លឹះ៖ ការផ្អាកយកពន្ធនេះ សុទ្ធតែផ្តល់នូវការបញ្ជាក់បន្ថែមទៀតសម្រាប់ទីផ្សារ → មាស​គួរ​តែ​ធ្លាក់​ចុះ។ ប៉ុន្តែនៅទីនេះ ទីផ្សារមិនសូវមានប្រតិកម្មទេដោយសារតែពួកគេកំពុងរង់ចាំទិន្នន័យអតិផរណានាយប់នេះ។​

កត្តាទី 3៖ សន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅយប់នេះ នឹងផ្តល់ព័ត៌មានកាន់តែច្រើនអំពីបញ្ហាអតិផរណា ហើយនេះក៏នឹងបង្ហាញកាន់តែច្បាស់ពីទិសដៅរបស់ធនាគារកណ្តាលនៅអាមេរិកនោះដែរ។ 

គន្លឹះ៖

• សន្ទស្សន៍ CPI កាន់តែច្រើន → បញ្ហាអតិផរណាកើនឡើង → Hawkish → តម្លៃមាសទំនងជាធ្លាក់ចុះ។
• សន្ទស្សន៍​ CPI កាន់តែតិច → កាត់បន្ថយក្តីបារម្ភពីបញ្ហាអតិផរណា → ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកអាចនឹងមានភាគរយច្រើនក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅខែកញ្ញា → អាចបង្កើនតម្លៃមាស។

កត្តាទី៤៖ ជំនួបរវាងរុស្ស៊ី និងអាមេរិកនឹងធ្វើឡើងនៅថ្ងៃសុក្រនេះក្នុងរដ្ឋអាឡាស្កា ដែលប្រភពមួយចំនួនបានលើកឡើងថា រុស្ស៊ីកំពុងទាមទាររកទឹកដីអ៊ុយក្រែងប្រសិនបើពួកគេមានបំណងរក្សាសន្តិភាព។ យ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រធានាធិបតីអ៊ុយក្រែន Zelenskyy បានច្រានចោលសំណើនេះ ដោយនិយាយថា “យើងនឹងមិនបោះបង់ចោលទឹកដីដើម្បីសន្តិភាពទេ” ទោះបីជាគាត់រំពឹងថានឹងមានកិច្ចព្រមព្រៀងមួយចំនួនត្រូវបានសម្រេចក៏ដោយ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Trump ក៏បានលើកឡើងផងដែរថា “អាចនឹងមានការដោះដូរខ្លះ វានឹងមានការផ្លាស់ប្តូរខ្លះនៅលើទឹកដី” ដោយបង្ហាញពីលទ្ធភាពនៃការបោះបង់ចោលទឹកដី ដើម្បីស្តារសន្តិភាពឡើងវិញ។

នៅក្នុងបរិបទមុន ប្រសិនបើមានប្រទេសណាទិញប្រេងពីរុស្សុីដូចជា ឥណ្ឌា ឬចិន អាចនឹងប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាពន្ធកាន់តែខ្ពស់ជាងមុន។ 

គន្លឹះ៖​ ដូច្នេះការកាត់បន្ថយភាពតានតឹងរវាងពួកគេ ឬការកាត់បន្ថយអរិភាពនឹងទំនងជាផ្តល់ផលប្រយោជន៍ដល់ប្រទេសទាំងនេះ។ ហើយតម្លៃមាស ក៏អាចនឹងថយចុះនោះដែរ។ 

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើបទឈប់បាញ់មិនត្រូវបានឈានដល់ ហើយភាពតានតឹងកើនឡើង → អាចនាំឱ្យតម្លៃមាសឡើងថ្លៃ។

ការវិភាគបច្ចេកទេស

នេះគឺជាសេណារីយ៉ូមួយចំនួនសម្រាប់តម្លៃមាសក្នុងខែសីហា៖

1. Volume Profile ក្នុងសប្តាហ៍ ប្រាប់ថាតម្លៃទីផ្សារនៅខាងក្រោម Point of Control ដែលបង្ហាញថានិន្នាការទីផ្សារស្ថិតនៅក្នុងទិសដៅចុះ។
2. តំបន់ Premium Price ស្ថិតនៅលើតម្លៃ 3383។
3. តម្លៃមាសអាចចុះដល់ 3288។

| English Version |

Fundamental Analysis

Factor 1: President Donald Trump clarified on his social media that “Gold will not be tariffed!”, increasing the gold demand and resulting in a higher gold price for the initial reaction. However, the gold price slipped back once again as the market started to question whether this gold can still be called a safe-haven asset. The gold price dropped by roughly 0.50%. 

Highlight: Normally, having the gold tariff lifted → Gold demand will likely to go up long term. Yet in this context, many still question gold’s credentials as the safe-haven asset → gold only bounced for the short term. 

Factor 2: Ahead of the US-China Deadline today, another 90-day suspension of tariffs was signed once again by President Donald Trump early this morning, albeit some markets already anticipated this agreement. Not much reaction after release.  

Highlight: Having an extension would mean more clarification for the market → gold should go down. But here, the market is anticipating the CPI tonight. 

Factor 3: The US Consumer Price Index tonight will offer insight regards to inflation problem and how the Federal Reserve will take the next initiative step toward the interest rate decision. 

Highlight:

• Hotter CPI → rising inflation problem → hawkish stance will likely come → gold price likely to go down. 
• Cooler CPI → diminish some concern → the Federal Reserve will likely price in a September rate cut → could possibly boost the gold price. 

Factor 4: A meeting between Russia and the US will be held this Friday in Alaska, where some sources cited that Russia seeks to acquire Ukrainian territory in exchange for peace. Yet, Ukrainian President Zelenskyy rejected this proposal, saying that “we won’t give up the land for peace,” although he expects that some agreement will be made. 

However, Trump also mentioned that “there will be some swapping; there’ll be some changes in land,” hinting at the possibility of giving up territory in order to restore the peace. 

In a pre-context, higher tariffs will be imposed on those who purchase Russian oil, such as India or China, so having a lesser tension between them or reducing the hostilities will likely favor these countries in return, albeit gold prices will likely slump. 

However, if a ceasefire is not reached and tension increases → may possibly lead to higher gold prices.

Technical Analysis

Here is a scenario for the Gold price this August:

1. Weekly Volume Profile: Price stays below the point of control, telling us the bias of the market is in a downtrend scenario.
2. Premium Price is above 3383.
3. Possible price projection is 3288.