របាយការណ៍ទីផ្សារប្រចាំសប្តាហ៍ទស្សនវិស័យទីផ្សារប្រចាំសប្តាហ៍គិតត្រឹមថ្ងៃទី 20 ខែកក្កដា ឆ្នាំ 2026

កត្តាសំខាន់ៗដែលត្រូវតាមដានបំផុតសម្រាប់សប្តាហ៍នេះគឺនឹងដាក់បញ្ចូលនៅក្នុងរបាយការណ៍ខាងក្រោមនេះដោយវិនិយោគិនអាចប្រើប្រាស់ព័ត៌មានខាងក្រោមជាមូលដ្ឋានគ្រឹះមុនពេលធ្វើការសម្រេចចិត្តលើការជួញដូរលើទ្រព្យណាមួយ។ របាយការណ៍នេះរួមបញ្ចូលទាំងការវិភាគបែបសេដ្ឋកិច្ច (Fundamental Analysis)​ ដែលជាកត្តាសំខាន់ៗជំរុញចលនាទីផ្សារ និងការវិភាគបែបបច្ចេកទេស (Technical Analysis) រួមទាំងចលនាតម្លៃ និងតំបន់សាច់ប្រាក់ (Liquidity Zones) សំខាន់ៗ ដែលវិនិយោគិនគួរតែតាមដាន។ 

ការបដិសេធ (Disclaimer): របាយការណ៍នេះធ្វើឡើងក្នុងគោលបំណងផ្សព្វផ្សាយការអប់រំ និងព័ត៌មានដែលគួរដឹងតែប៉ុណ្ណោះ។ សូមមេត្តាកំុប្រើប្រាស់របាយការណ៍នេះជាដំបូន្មានវិនិយោគ ឬជាសញ្ញាសម្រាប់ការជួញដូររបស់អ្នក។

ការវិភាគបែបសេដ្ឋកិច្ច (Fundamental Analysis)

កត្តាបីយ៉ាងដែលត្រូវផ្តោតលើសប្តាហ៍នេះ៖

សង្ខេបទីផ្សារសប្តាហ៍មុន

ទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចកាលពីសប្តាហ៍មុនត្រូវបានគ្របដណ្តប់យ៉ាងខ្លាំងដោយទិន្នន័យអតិផរណា ដោយសហរដ្ឋអាមេរិកបានប្រកាសទាំងសន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ (CPI) និងសន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញផលិត (PPI)។ ទិន្នន័យទាំងពីរបានចេញមកទាបជាងការរំពឹងទុក ដែលបង្ហាញថាសម្ពាធអតិផរណាអាចកំពុងធ្លាក់ចុះ។ បន្ទាប់ពីការចេញផ្សាយទិន្នន័យនីមួយៗ តម្លៃមាសបានកើនឡើងនៅដំណាក់កាលដំបូង ដោយសារទិន្នន័យអតិផរណាដែលទន់ខ្សោយបានកាត់បន្ថយការរំពឹងទុកចំពោះគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដ៏តឹងរ៉ឹងរបស់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក (Fed) និងបង្កើនការរំពឹងទុកថា អត្រាការប្រាក់អាចត្រូវបានបញ្ចុះ។

ទោះជាយ៉ាងណា តម្លៃមាសមិនអាចរក្សាកំណើនភាគច្រើនរបស់ខ្លួនបានទេ បន្ទាប់ពីការចេញផ្សាយទិន្នន័យទាំងពីរ។ កត្តាចម្បងដែលបានដាក់សម្ពាធលើលោហៈដ៏មានតម្លៃនេះ គឺការកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់នៃភាពតានតឹងរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់។

ការបាញ់ប្រហាររវាងអ៊ីរ៉ង់ និងសហរដ្ឋអាមេរិកបានបន្តពេញមួយសប្តាហ៍មុន ដោយភាពតានតឹងបានកើនឡើងបន្ថែមទៀត បន្ទាប់ពីមានសេចក្តីរាយការណ៍ថា អ៊ីរ៉ង់បានព្រមានថា ខ្លួនអាចបិទសមុទ្រក្រហម (Red Sea) ប្រសិនបើសហរដ្ឋអាមេរិកវាយប្រហារលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធថាមពលរបស់អ៊ីរ៉ង់។ ការគំរាមកំហែងនេះបានបង្កើនការព្រួយបារម្ភអំពីការរំខានដែលអាចកើតមានចំពោះការដឹកជញ្ជូន និងការផ្គត់ផ្គង់ថាមពលសកល ដែលបានរួមចំណែកជំរុញឱ្យតម្លៃប្រេងកើនឡើង ខណៈទីផ្សារបានបញ្ចូលហានិភ័យនៃការកើនឡើងបន្ថែមទៀតនៃភាពតានតឹងទៅក្នុងការវាយតម្លៃរបស់ខ្លួន។

តម្លៃប្រេងដែលកើនឡើងបានបង្កើនការព្រួយបារម្ភអំពីលទ្ធភាពនៃការកើនឡើងវិញនៃអតិផរណា ដែលអាចធ្វើឱ្យកាន់តែពិបាកសម្រាប់ Fed ក្នុងការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។ ជាលទ្ធផល ការរំពឹងទុកចំពោះការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បានថយចុះ ដែលបានដាក់សម្ពាធធ្លាក់ចុះលើតម្លៃមាស។

ព្រឹត្តិការណ៍ប្រតិទិនសេដ្ឋកិច្ចសប្តាហ៍នេះ – ការសម្រេចចិត្តអត្រាការប្រាក់របស់ ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប (ECB) ជាចំណុចសំខាន់

ប្រតិទិនសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងសប្តាហ៍នេះមានភាពស្ងប់ស្ងាត់គួរសម ដោយទិន្នន័យ PMI គឺជាទិន្នន័យសំខាន់មួយដែលគួរតាមដាន។ ព្រឹត្តិការណ៍សំខាន់បំផុតពីធនាគារកណ្តាលក្នុងសប្តាហ៍នេះ គឺការសម្រេចចិត្តលើអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប (ECB) នៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍។

ទោះបីជាការសម្រេចចិត្តរបស់ ECB នឹងមានឥទ្ធិពលជាចម្បងលើប្រាក់អឺរ៉ូ និងគូរូបិយប័ណ្ណដែលពាក់ព័ន្ធនឹង EUR ក៏ដោយ ការផ្លាស់ប្តូរដែលមិនបានរំពឹងទុកណាមួយនៅក្នុងទស្សនវិស័យគោលនយោបាយរបស់ ECB ក៏អាចមានឥទ្ធិពលលើប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកផងដែរ។ ដោយសារប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក និងតម្លៃមាសជាទូទៅមានទំនាក់ទំនងផ្ទុយគ្នា ប្រាក់ដុល្លារដែលរឹងមាំជាងមុនអាចដាក់សម្ពាធធ្លាក់ចុះលើតម្លៃមាស ខណៈប្រាក់ដុល្លារដែលចុះខ្សោយអាចផ្តល់ការគាំទ្រដល់តម្លៃមាស។

ដូច្នេះ វិនិយោគិនគួរតែយកចិត្តទុកដាក់លើការសម្រេចចិត្តរបស់ ECB និងការប្រាស្រ័យទាក់ទងជុំវិញគោលនយោបាយរបស់ខ្លួន បើទោះបីជាពួកគេមិនបានជួញដូរគូរូបិយប័ណ្ណដែលពាក់ព័ន្ធនឹង EUR ដោយផ្ទាល់ក៏ដោយ។ ប្រតិកម្មរបស់ទីផ្សារចំពោះការសម្រេចចិត្តនេះអាចមានឥទ្ធិពលទូលំទូលាយលើប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ហើយជាលទ្ធផល អាចប៉ះពាល់ដល់តម្លៃមាសផងដែរ។

តើជម្លោះរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់ នឹងរាលដាលចូលទៅក្នុងសមុទ្រក្រហម (Red Sea) ដែរឬទេ?

គិតត្រឹមថ្ងៃចន្ទ ការប្រយុទ្ធគ្នារវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់បានបន្តអស់រយៈពេល 9 ថ្ងៃជាប់ៗគ្នា។ សេចក្តីរាយការណ៍ថា ទាហានអាមេរិកទីបីបានស្លាប់នៅភាគខាងជើងប្រទេសអ៊ីរ៉ាក់ ដោយសារជម្លោះនេះ។ ខណៈភាពតានតឹងនៅតែបន្តកើនឡើង ការព្រួយបារម្ភអំពីលទ្ធភាពនៃការបិទសមុទ្រក្រហមក៏កំពុងកើនឡើងផងដែរ។

ប្រសិនបើសមុទ្រក្រហមត្រូវបានបិទ ឬរងការរំខានយ៉ាងខ្លាំង តម្លៃប្រេងអាចកើនឡើងបន្ថែមទៀត ខណៈទីផ្សារវាយតម្លៃពីផលប៉ះពាល់ដែលអាចកើតមានចំពោះការដឹកជញ្ជូន និងការផ្គត់ផ្គង់ថាមពលសកល។ តម្លៃប្រេងដែលកើនឡើងអាចបង្កើនសម្ពាធអតិផរណា ដែលអាចកាត់បន្ថយការរំពឹងទុកចំពោះការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដោយធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក។ នេះអាចដាក់សម្ពាធបន្ថែមទៀតលើតម្លៃមាស។

វិនិយោគិនគួរតែតាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវការវិវត្តជុំវិញជម្លោះនេះ និងសញ្ញាណាមួយនៃការរំខានដល់សមុទ្រក្រហម ព្រោះការវិវត្តទាំងនេះអាចមានផលប៉ះពាល់យ៉ាងសំខាន់ទៅលើតម្លៃប្រេង ការរំពឹងទុកអំពីអតិផរណា គោលនយោបាយរបស់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក និងតម្លៃមាស។

ការវិភាគបច្ចេកទេស (Technical Analysis)

សេណារីយ៉ូសំខាន់ៗដែលត្រូវមើលរួមមាន៖

• និន្នាការបច្ចុប្បន្ន៖ បច្ចុប្បន្នទីផ្សារស្ថិតនៅក្នុងទិសដៅឡើង។
• កម្រិត (Support  Level)៖ តំបន់ Support  Level 3992 ជាតំបន់ល្អសម្រាប់ការទិញ។
• កម្រិតសំខាន់៖ ប្រសិនបើតម្លៃនៅតែបន្តជួញដូរនៅលើតម្លៃ 4030 ដុល្លារ នោះមាសនឹងបន្តឡើងទៀតក្នុងសប្តាហ៍នេះ។
• ទិដ្ឋភាពយុទ្ធសាស្ត្រ៖ សម្រាប់អ្នក Swing Long អាចសម្រាកបានក្នុងសប្តាហ៍នេះរង់ចាំឱកាសនៅនៅថ្ងៃអង្គារពុធ ដើម្បីរកឳកាសទិញ។

| English Version |

This report highlights key developments for the week ahead, providing investors with relevant context to support informed trading decisions. It covers both fundamental analysis—the primary drivers behind market movements—and technical analysis, including price action and key liquidity zones that traders should monitor.

Disclaimer: This material is provided for educational and informational purposes only and should not be considered as investment advice or a trading signal.

Fundamental Analysis

Three factors to focus on this week from the fundamental side:

Last Week Recap

Last week’s economic data was dominated by inflation, with both the U.S. Consumer Price Index (CPI) and Producer Price Index (PPI) released. Both reports came in below expectations, suggesting that inflationary pressures may be easing. Following each release, gold initially surged as softer inflation data reduced expectations for tighter Federal Reserve policy and increased expectations that interest rates could be lowered.

However, gold was unable to hold most of its gains after either data release. The primary factor weighing on the precious metal was the continued escalation of tensions between the United States and Iran.

Exchanges of fire between Iran and the United States continued throughout last week, with tensions escalating further after Iran reportedly warned that it could close the Red Sea if the United States struck Iranian power infrastructure. The threat raised concerns over potential disruptions to global shipping and energy supplies, contributing to a surge in oil prices as markets priced in the risk of further escalation.

Higher oil prices intensified concerns over a potential resurgence in inflation, which could make it more difficult for the Federal Reserve to ease monetary policy. As a result, expectations for interest rate cuts declined, creating downward pressure on gold.

This Week’s Economic Calendar Events – ECB Interest Rate Decision in Focus

This week’s U.S. economic calendar is relatively quiet, with PMI data among the key releases to watch. The main central bank event will be the European Central Bank’s interest rate decision on Thursday.

Although the ECB’s decision will primarily affect the euro and EUR-related currency pairs, any unexpected change in the ECB’s policy outlook could also influence the U.S. dollar. Since the U.S. dollar and gold generally have an inverse relationship, a stronger dollar can create downward pressure on gold, while a weaker dollar can provide support.

As a result, traders should pay attention to the ECB’s decision and accompanying communication even if they are not directly trading EUR pairs. The market’s reaction to the decision could have broader implications for the U.S. dollar and, consequently, gold.

Will the US-Iran Conflict Spill into the Red Sea?

As of Monday, fighting between the United States and Iran has continued for a ninth consecutive day. Reports have also emerged that a third American soldier was killed in northern Iraq as a result of the conflict. With tensions continuing to escalate, concerns over a potential closure of the Red Sea are growing.

If the Red Sea were to be closed or significantly disrupted, oil prices could surge even further as markets price in the potential impact on global shipping and energy supplies. Higher oil prices could intensify inflationary pressures, potentially reducing expectations for interest rate cuts by the Federal Reserve. This could place further downward pressure on gold.

Traders should closely monitor developments surrounding the conflict and any signs of disruption to the Red Sea, as either development could have significant implications for oil prices, inflation expectations, Federal Reserve policy and gold.

Technical Analysis

Key scenarios to watch include:

• Current Trend: The market is currently moving in an uptrend.
• Support Level: The 3992 support zone is a favorable area for buying.
• Critical Level: If the price sustains trading above $4030, gold will continue its upward trajectory this week.
• Strategic Outlook: Swing long traders can hold off for now and wait for Tuesday and Wednesday to look for buying opportunities.