បន្ទាប់ពីការលើកឡើងនាពេលថ្មីៗនេះរបស់លោក Trump ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបានឆ្លើយតបយ៉ាងរហ័ស ខណៈដែលវិនិយោគិនបានវាយតម្លៃទុកជាមុននូវការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក និងនិន្នាការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ (Dovish) របស់ធនាគារកណ្តាល។ ប្រាក់ដុល្លារបានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបបំផុតមិនធ្លាប់មានគិតចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ ២០២២ មក បន្ទាប់ពីប្រធានាធិបតី Donald Trump បានបង្ហាញសញ្ញាថា លោកយល់ស្របជាមួយនឹងការធ្លាក់ថ្លៃនៃតម្លៃរូបិយបណ្ណប្រាក់ដុល្លានាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។ «ទេ ខ្ញុំយល់ថាវាជារឿងដ៏ល្អ» នេះជាសម្តីរបស់លោក Trump ប្រាប់ដល់អ្នកសារព័ត៌មាននៅក្នុងរដ្ឋ Iowa កាលពីថ្ងៃអង្គារ នៅពេលលោកត្រូវបានសួរថា តើលោកមានការព្រួយបារម្ភចំពោះការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃរូបិយបណ្ណប្រាក់ដុល្លាដែរឬទេ។ លោកបានបន្តថា៖ «ខ្ញុំគិតថាពាក់ព័ន្ធទៅនឹងតម្លៃប្រាក់ដុល្លារ សូមមើលលើសម្ធផលកិច្ចការងារដែលយើងកំពុងធ្វើចុះ។ ប្រាក់ដុល្លារគឺកំពុងដំណើរការយ៉ាងល្អប្រសើរ។» នេះបើយោងតាមការចុះផ្សាយរបស់ សារព័ត៏មានBloomberg។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ លោកក៏បានលើកឡើងថា អត្រាការប្រាក់អាចនឹងធ្លាក់ចុះនៅពេលដែលប្រធានធនាគារកណ្តាល (Fed Chair) ថ្មីត្រូវបានតែងតាំង ដែលចំណុចនេះបានពង្រឹងការរំពឹងទុកអំពីការបន្ធូបន្ធយនៃការអនុវត្តគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុឱ្យមានភាពងាយស្រួលជាងមុន ហើយវាក៏បានកាត់បន្ថយភាពទាក់ទាញ ក្នុងការរក្សាទុកប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក និងសញ្ញាបណ្ណរតនាគារផងដែរ។ នៅពេលដែលទំនុកចិត្តលើប្រាក់ដុល្លារចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះ មូលធនមានការផ្លាស់ប្តូរលំហូរចូលទៅក្នុងទ្រព្យសកម្មជំនួសផ្សេងៗ និងរូបិយបណ្ណសំខាន់ៗដទៃទៀត ដែលអាចរុញច្រានឱ្យតម្លៃប្រាក់ដុល្លារធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេលច្រើនឆ្នាំ។ ទន្ទឹមនឹងនោះ ភាពមិនច្បាស់លាស់ផ្នែកនយោបាយរដ្ឋាភិបាល ក្តីបារម្ភលើឯករាជ្យភាពរបស់ធនាគារកណ្តាល (Fed) និងហានិភ័យពាណិជ្ជកម្មដែលកំពុងបន្ត បានបង្កើនភាពប្រែប្រួលនៃទីផ្សារ ដែលជាលក្ខខណ្ឌជំរុញឱ្យវិនិយោគិនងាកទៅរកទ្រព្យសកម្មដែលមានទំនុកចិត្តនិងសុវត្ថិភាពក្នុងការរក្សាតម្លៃជាងមុន។ តម្លៃមាសគឺនៅតែទទួលបានផលប្រយោជន៍ជាចម្បងពីការផ្លាស់ប្តូរនេះ ដោយតម្លៃមាសបានហក់ឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតមួយមិនធ្លាប់មានគឺក្នុងតម្លៃ ៥,២០០ ដុល្លារក្នុងមួយអោន ខណៈពេលដែលតម្រូវការបានកើនឡើងយ៉ាងគំហុកពីសំណាក់វិនិយោគិនស្ថាប័ន និងវិនិយោគិនសកល។ ការចុះខ្សោយនៃតម្លៃប្រាក់ដុល្លារ បានធ្វើឱ្យមាសកាន់តែមានភាពទាក់ទាញសម្រាប់អ្នកទិញអន្តរជាតិ រីឯការរំពឹងទុកលើការធ្លាក់ចុះនៃអត្រាការប្រាក់ បានជួយកាត់បន្ថយ ឱកាសនៃថ្លៃចំណាយ ក្នុងការរក្សាទ្រព្យសកម្មដែលមិនផ្តល់ផលចំណេញជាការប្រាក់ ដូចជាមាសដុំជាដើម។ [English Version] Following Trump’s recent remarks, financial markets reacted swiftly as investors priced in a weaker U.S. dollar and a more dovish Federal Reserve path. The dollar slumped to its lowest since early 2022 after President Donald Trump indicated he’s comfortable with its recent decline. “No, I think it’s great,” Trump told reporters in Iowa on Tuesday when asked if he was worried about the currency’s drop. “I think the value of the dollar looks at the business we’re doing. The dollar’s doing great.” According to Bloomberg. Meanwhile, he also stated that rates could fall once a new Fed Chair is appointed, which reinforced expectations of easier monetary policy, reducing the appeal of holding U.S. dollars and Treasuries. As confidence in the dollar softened, capital rotated into alternative assets and major currencies, driving the dollar to multi-year lows. At the same time, political uncertainty, concerns over Fed independence, and ongoing trade risks increased market volatility conditions that typically encourage investors to move into safer stores of value. Gold has been the primary beneficiary of this shift, surging to an all-time high near $5,200 per ounce as demand accelerated from both institutional and global investors. A weaker dollar makes gold more attractive to international buyers, while falling rate expectations lower the opportunity cost of holding non-yielding assets like bullion.
GOLD Price Direction For Jan 2026
របាយការណ៍នេះនឹងផ្តល់នូវការវិភាគអំពីកត្តាចម្បងដែលជះឥទ្ធិពលលើតម្លៃមាស ទៅកាន់វិនិយោគិន។ ***ព័ត៌មានទាំងអស់ដែលបង្ហាញគឺសម្រាប់ក្នុងគោលបំណងអប់រំតែប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនគួរត្រូវប្រើប្រាស់ជាដំបូន្មានហិរញ្ញវត្ថុ ឬការណែនាំសម្រាប់ការសម្រេចចិត្តលើការជួញដូរ ឬការវិនិយោគនោះទេ។ ការវិភាគជាមូលដ្ឋាន ឬការវិភាគបែបសេដ្ឋកិច្ច ការសង្ខេបស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចពីមុន៖ ចាប់ផ្តើមឆ្នាំក្្នុងខែមករា ២០២៦ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុជាសកលបានស្ថិតនៅក្នុងស្ថានភាពមួយដែលត្រូវបានកំណត់សម្គាល់នៃកំណើនសេដ្ធកិច្ចក្នុងកម្រិតមធ្យមប៉ុន្តែពុំទាន់មានស្ថានភាពច្បាស់លាស់នៅឡើយ។ ខណៈពេលដែលសេដ្ធកិច្ចនៃប្រទេសអភិវឌ្ឍ ធំៗជាច្រើនបានខិតខំទប់ស្កាត់ពីរការធ្្លាក់ចុុះខ្លាំងនៃកំណើនសេដ្ឌកិច្ចប៉ុន្តែស្មារតីទំនុកចិត្តទៅលើស្ថានភាពសេដ្ធកិច្ចនៅតែបន្តចុះខ្សោយដោយសារកត្តាអូសបន្លាយអតិផរណាដែលធ្វើឱ្យមានការព្រួយបារម្ភពីភាពមិនច្បាស់លាសនៃគោលនយោបាយសេដ្ឋកិច្ចព្រមទាំងការប្រឈមទៅនឹងបញ្ហាភូមិសាស្រ្តនយោបាយដែលកើតមានឡើង។ ងាកមកមើលលើស្ថានភាពសេដ្ធកិច្ចនៃសហរដ្ឋអាមេរិកវិញគឺឃើញថាកំពុងស្ថិតនៅក្នុងចំណុចមួយដែលមានសេ្ថរភាព។ ចំណែកកម្រិតនៃការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់នៅតែបន្តរគាំទ្រទៅលើកំណើនសេដ្ឋកិច្ចដែលរួមផ្សំជាមួយនឹងកំណើនភាពរឹងមាំុនៃទីផ្សារការងារក្នុងការរក្សាស្ថេរភាពសេដ្ឋកិច្ច។ ជាយ៉ាងណាមិញ ទិសដៅសន្ទស្សន៏អតិផរណានៅតែពំុទាន់ត្រលប់មកចំណុចទិសដៅកំណត់ដោយធនាគារកណ្តាល(Federal Reserve)នៅឡើយជាពិសេសនៅក្នុងផ្នែកសេវាកម្មដែលជាកត្តារាំាងស្ទះមួយដល់សមត្ថភាពធនាគារកណ្តាល(FederalReserve)ក្នុងគោលបំណងដើម្បីពង្រឹងការអនុវត្តទៅលើគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។ ជាហេតុនេះហើយ វិនិយោគគិននៅតែបន្តគោជំហដោយប្រុងប្រយត្ន័ព្រមទាំងមានភាពសកម្មយ៉ាងខ្លាំងទៅលើការចេញផ្សាយនៃទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ច។ ក្រៅពីនេះទៀតទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុក៏បានមានការឆ្លុះបញ្ចាំងពីក្តីព្រួយបារម្ភតាមរយៈការកើនឡើងនៃទិន្នផលមូលបត្របំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលក្នុងអំឡុងពេលវែង។ ការកើនឡើងនេះពុំត្រូវបានជំរុញដោយការរំពីងទុកនៃការកើនឡើងនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចនោះទេ ពោលគឺបណ្តាលមកពីភាពព្រួយបារម្ភនៃនិរន្តរភាពគោលនយោបាយសារពើពន្ធ រួមផ្សំនូវភាពមិនច្បាស់លាស់នៃគោលនយោបាយពាណិជ្ជកម្ម ព្រមទាំងហានិភ័យនៃគោលនយោបាយរដ្ឋាភិបាល។ ស្រដៀងគ្នាទៅនឹងសម្ពាធដែលបានកើតឡើងនាបណ្តាលសេដ្ឋកិច្ចប្រទេសធំៗមួយចំនួនដែលត្រូវបានសង្កេតឡើង មានការឃើញថា បណ្តាលប្រទេសជាសកលកំពុងមានការជម្រុឱ្យមានការកើនឡើងនៃភាពប្រុងប្រយ័ត្នទៅលើបញ្ហាដែលកំពុងកើតមានឡើង។ ប្រទេសចិនបានបង្ហាញពីសញ្ញាស្ថេរភាពសេដ្ឋកិច្ចសន្សឹមឡើងបន្តិចម្តងៗដែលមានការគាំទ្រដោយវិធានការគោលនយោបាយរដ្ឋាភិបាលនានា ខណៈដែលអឺរ៉ុបបន្តប្រឈមនឹងលក្ខខណ្ឌកំណើនសេដ្ឋកិច្ចខ្សោយជាងមុន។ ជារួម សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកមានសភាពនឹងនរ ប៉ុន្តែនៅតែមានភាពមិនទាន់រឹងមាំ (ងាយរងគ្រោះ)។ ក្នុងបរិបទនេះតម្លៃមាសនៅតែបន្តទទួលបានការគាំទ្រយ៉ាងរឹងមាំ។ តម្រូវការមាសត្រូវបានជំរុញដោយភាពមិនច្បាស់លាស់ជាជាងសុទិដ្ឋិនិយមផ្នែកសេដ្ឋកិច្ចខណៈដែលវិនិយោគិនខិតខំស្វែងរកការការពារប្រឆាំងនឹងហានិភ័យអតិផរណាភាពតានតឹងនៃភូមិសាស្ត្រនយោបាយនិងអស្ថេរភាពនៃគោលនយោបាយ។ ទោះបីជា តម្លៃទិន្នផលមូលបត្រមានកម្រិតខ្ពស់ក៏ដោយប៉ុន្តែអត្រាការប្រាក់តម្លៃពិតនៅតែមានកម្រិតដែលនាំឱ្យតម្លៃមាសរក្សាតម្លៃរបស់ខ្លួនបានពេញមួយខែ។ ការតាមដានទៅលើព្រឹត្តិការណ៍នាពេលខាងមុខ នៅពេលដែលទីផ្សារបោះជំហានកាន់តែជ្រៅទៅក្នុងឆ្នាំ ២០២៦ ដែលក្នុងនោះកត្តាសំខាន់ៗមួយចំនួននឹងមាន ឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងលើសន្ទុះនៃតម្លៃមាស ក្នុងរយៈពេលតែប៉ុន្មានសប្តាហ៍ ឬប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ។ សេដ្ឋកិច្ច និងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក យោងតាមប្រតិទិនសេដ្ឋកិច្ច រង្វាស់អតិផរណាដែលធនាគាកណ្តាលអាមេរិក (Fed) និយមប្រើបំផុត គឺជាអ្វីដែលយើងត្រូវផ្ដោតសំខាន់លើ ក្នុងនោះក៏រួមមាន ទិន្នន័យទាក់ទងទៅនិងសន្ទស្សន៍ថ្លៃចំណាយ លើការប្រើប្រាស់ផ្ទាល់ខ្លួន(PCE Price Index) ទិន្នន័យសន្ទស្សន៍តម្លៃនៃផលិតករ(PPI) ដែលចំណុចអស់ទាំងនេះត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងរបាយការណ៍វិភាគអតិផរណា។ លើសពីនេះទៀត ជាមួយនឹងទិន្នន័យការងារដូចជា ការស្នើសុំអត្ថប្រយោជន៍អ្នកគ្មានការងារ ធ្វើលើកដំបូងប្រចាំសប្តាហ៍មុនពេលឈានទៅដល់ទិន្នន័យដែលនឹងទន្ទឹងរង់ចាំក្នុងខែនេះ “ The Fed Fund Rate” ។់ នេះគឺជាសេណារីយ៉ូសំខាន់ពីរគ្របដណ្តប់លើការរំពឹងទុក៖ ការផ្សព្វផ្សាយព័ត៌មានរបស់ធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក (Fed) ជាពិសេសសុន្ទរកថា កំណត់ហេតុនៃកិច្ចប្រជុំ នឹងត្រូវបានតាមដានយ៉ាងយកចិត្តទុកដាក់បំផុត ដើម្បីស្វែងរកសញ្ញានៃភាពព្រួយបារម្ភអំពីស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ សម្ពាធនយោបាយ ឬនិរន្តរភាពបំណុលរយៈពេលវែង។ បច្ចុប្បន្ននេះ ទីផ្សារបានព្យាករណ៍រហូតដល់ ៩៥% ថាអត្រាការប្រាក់នឹងត្រូវបានរក្សានៅដដែលក្នុងខែនេះ រហូតដល់មានការកាត់បន្ថយចំនួនពីរដងនៅចុងឆ្នាំនេះ ដោយចាប់ផ្តើមពីខែមិថុនា និងខែតុលា ឆ្នាំ២០២៦។ ក្រៅពីសហរដ្ឋអាមេរិក ការសម្រេចចិត្តរបស់ធនាគារកណ្ដាលនៃប្រទេសជប៉ុន និងកាណាដា ក៏នឹងមានសារៈសំខាន់ផងដែរ។ រាល់សញ្ញាណាមួយនៃការដាក់ចេញនូវវិធាន ការជំរុញសេដ្ឋកិច្ចជាថ្មី ជាពិសេសពីប្រទេសជប៉ុន អាចធ្វើឱ្យរូបិយប័ណ្ណសកល (Golbal Currencies)ចុះខ្សោយ ធៀបនឹងមាស និងបន្តជម្រុញតម្រូវការមាសដុំឱ្យកាន់តែខ្លាំងឡើង។ ភាពតានតឹងនៃភូមិសាស្ត្រនយោបាយ សហរដ្ឋអាមេរិក និងគោលនយោបាយពាណិជ្ជកម្ម ភាពមិនច្បាស់លាស់ជុំវិញការដឹកនាំផ្នែកនយោបាយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក វិន័យសារពើពន្ធ និងឯករាជ្យភាពរបស់ធនាគារកណ្តាលបានបន្ថែមសម្ពាធហានិភ័យ (Risk Premium) កាន់តែខ្លាំងទៅដល់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ សម្រាប់ហាងឆេងមាសបរិបទបែបនេះនៅតែជាកត្តាជំរុញឱ្យតម្លៃហក់ឡើងក្នុងរយៈពេលវែងStructurally Bullish)ខណៈដែលវិនិយោគិនស្វែងរកការការពារពីភាពមិនច្បាស់លាស់ នៃគោលនយោបាយ។ តាមរយៈការគំរាមកំហែងផ្នែកពន្ធគយប្រឆាំងនឹងបណ្តាប្រទេសខាងលើ បូករួមនឹងការរិះគន់លើផែនការការងារ និងក្តីបារម្ភជុំវិញបញ្ហាកោះហ្គ្រីនលែន (Greenland) ផងនោះ កត្តាទាំងអស់នេះកំពុងរុញច្រានឱ្យវិនិយោគិនងាកទៅរកទ្រព្យសកម្មដែលមានសុវត្ថិភាព និងប្រសើរជាងមុនដូចជាមាសជាដើមដែលធ្វើឱ្យតម្លៃមាសហក់ឡើងខ្ពស់ខ្លាំងក្នុងរយៈពេលថ្មីៗនេះ។ ការគំរាមកំហែងពន្ធលើប្រទេសដទៃគិតត្រឹមថ្ងៃទី ២០ ខែមករា យោងតាម: bloomberg ជាពិសេស នៅពេលដែល មានការលើកឡើងនៃប្រធានបទនៃការលក់ចេញនូវរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក ដែសជាប្រធានបទមួយដែសមានឥទ្ធិពលខ្លាំង ហើយត្រូវបានគេប្រើប្រាសយ៉ាងច្រើនក្នុងការចរចារជាំមួយលោកត្រាំដែលក្នុងកិច្ចចរចារនោះវាគ្រាន់តែជាការគំរាមកំហែងមកលើផលប៉ះពាល់នៃសេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិកប៉ុណ្ណោះ ខណៈកត្តាទាំងនោះក៏បានជះឥទ្ធិពលក្នុងការពង្រឹងតម្លៃមាសឱ្យមានការកើនឡើងកាន់តែខ្លាំងផងដែល។ ដូច្នេះ នេះគឺជាអ្វីដែលយើងគួរកត់សម្គាល់: → ដរាបណានៅតែមានភាពតានតឹងក្នុងកិច្ចពិភាក្សានេះ ពោលគឺមានន័យថា លោកTrumpនៅតែបន្តគំរាមកំហែងប្រទេសដទៃ ឬប្រទេសទាំងនោះងាកទៅរកការលក់ចេញនូវមូលបត្របំណុលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលធ្វើឱ្យសន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារ (DXY) ឬភាពខ្លាំងនៃរូបិយបណ្ណអាមេរិក អាចនឹងមានការបន្តចុះខ្សោយ ដូចដែល បានបង្ហាញក្នុងរូបភាព។ អាស្រយ័ហេតុនេះ លុះត្រាតែទំនុកចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគវិលត្រឡប់មកវិញទើបអាចដោះស្រាយបញ្ហាសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកឱ្យប្រសើឡើងវិញបាន។ ជម្លោះសង្គ្រាមដែលកំពុងបន្តភាពតានតឹងផ្នែកភូមិសាស្ត្រនយោបាយក្រៅពីបញ្ហាពាណិជ្ជកម្ម នៅតែបន្តដើរតួយ៉ាងសំខាន់៖ → ដរាបណាជម្លោះភូមិសាស្ត្រនយោបាយធំៗនៅតែមិនទាន់ដោះស្រាយបានមាសក៏ទំនងនៅតែដើរតួនាទីជារបាំងយុទ្ធសាស្ត្រប្រឆាំងនឹងអស្ថិរភាពសកល។ ផលប៉ះពាល់ទីផ្សារមាស ទស្សនៈទូទៅសម្រាប់ ខែមករា ឆ្នាំ២០២៦ បានពង្រឹងការលើកឡើងស្តីអំពីតម្លៃ មាសកំពុងត្រូវបានគាំទ្រដោយសក្ដានុពលដែលជំរុញដោយហានិភ័យ ជាជាងសុទិដ្ឋិនិយមដែលជំរុញដោយកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។ ក្នុងករណីដែលមិនមានវឌ្ឍនភាពច្បាស់លាស់ក្នុងការកាត់បន្ថយអតិផរណាឬដំណោះស្រាយដាច់ស្រេចណាមួយចំពោះបញ្ហាភូមិសាស្ត្រនយោបាយនោះទេតម្លៃមាសទំនងជានៅតែបន្តស្ថិតក្នុងកម្រិតខ្ពស់ ហើយការប្រែប្រួលនឹងមាននិន្នាការហក់ឡើងខ្លាំង នៅពេលដែលទីផ្សារជួបប្រទះនឹងភាពតានតឹង។ វិភាគបច្ចេកទេស ទិដ្ឋភាពទីផ្សារ ទិដ្ឋភាពទីផ្សារ Gold — ខែមករា ឆ្នាំ 2026 មាសបច្ចុប្បន្នកំពុងធ្វើការជួញដូរនៅតម្លៃ $4828.57 ដោយបន្តសម្ពាធទិញខ្លាំងក្នុងបរិបទនៃស្ថានភាពតានតឹងនៃភូមិសាស្រ្តនយោបាយ។ តាមផ្ទាំងគំនូសបង្ហាញថាចាប់ផ្តើមតាំងពីដើមខែ មានសម្ពាធទិញខ្លាំងបន្ទាប់ពីការថយចុះកាលពីចុងខែធ្នូ2025។ តំបន់បច្ចេកទេសសំខាន់ៗ យុទ្ធសាស្ត្រជួញដូរ [English Version] Monthly Report in January, 2026 Executive Summary This report provides an analysis of the primary factors influencing gold prices, offering insights for investors. ***All information presented is for educational purposes only and should not be interpreted as financial advice or a recommendation for trading or investment decisions. Fundamental Analysis Previous Recap of the Whole Economy: In January 2026, global financial markets began the year in an environment marked by moderate economic growth but elevated uncertainty. While most major economies have avoided a sharp slowdown, confidence has weakened due to persistent inflation concerns, political uncertainty, and ongoing geopolitical tensions. In the United States, economic activity has remained relatively stable. Consumer spending continued to support growth, helped by a still-resilient labor market. However, inflation has not fully returned to the Federal Reserve’s target, especially in services, limiting the central bank’s ability to ease monetary policy. As a result, investors remain cautious and highly sensitive to economic data releases. Financial markets reflected these concerns through rising long-term government bond yields. This increase was driven not by stronger growth expectations, but by worries over fiscal sustainability, trade policy uncertainty, and political risk. Similar pressures were observed in other major economies, reinforcing a global sense of caution. China showed signs of gradual stabilization supported by policy measures, while Europe continued to face weaker growth conditions. Overall, the global economy remained steady but fragile. Within this context, gold prices stayed well supported. Demand for gold was driven by uncertainty rather than economic optimism, as investors sought protection against inflation risks, geopolitical tensions, and policy instability. Despite higher bond yields, real interest rates remained constrained, allowing gold to maintain its strength throughout the month Forward-Looking As markets move further into 2026, several key factors will dominate gold price dynamics in the coming weeks and months. U.S. Economy and Monetary Policy Economic calendar-wise, what we should focus on are the Fed’s favorite inflation gauge, the PCE price index, along with the PPI data, all of which are shown on the inflation insights. Plus, with the labor data such as weekly initial jobless claims on the horizon before reaching the most looking-forward data this month, “THE FED FUND RATE”. Here is two main scenarios dominate expectations: Federal Reserve communication, particularly speeches and meeting minutes, will be closely scrutinized for signs of concern about financial stability, political pressure, or long-term debt sustainability. The market is currently priced in 95% on rate holding this month until two rate cuts later this year, starting in June and October 2026. Beyond the U.S., central bank decisions from Japan and Canada will also be important. Any indication of renewed stimulus—especially from Japan—could weaken global currencies against gold and further strengthen bullion demand. Geopolitical Tensions United States and Trade Policy The uncertainty surrounding U.S. political leadership, fiscal discipline, and central bank independence has added an additional layer of risk premium to markets. For gold, this environment remains structurally bullish, as investors seek protection from policy unpredictability. With these tariff threats against the nations we mentioned above, and combined with the attacks on its plan, plus Greenland’s threatening fear all over the topic, all of these are pushing the investor to seek a better and safer asset such as Gold, leading the gold prices to reach even higher recently. Tariff’s threat against other nations as of Jan 20., according to the bloomberg. Especially when sell-offs on the foreign US treasuries topic are widely used to leverage their talk with Trump’s negotiation, having such a talk would only threaten the US strength, while pushing up the gold prices even further. So here is a catch: → as long as the tension still exists in this talk, meaning Trump still threatens other nations or they favor selling off the US bond, the DXY or US currency strength will likely stay weak, as shown in the image. Unless the investor’s confidence comes back to restore the US strength. Ongoing War Conflicts Geopolitical tensions beyond trade continue to play a significant role: → As long as major geopolitical conflicts remain unresolved, gold is likely to retain its role as a strategic hedge against global instability. Gold Market Implications From a broader perspective, January 2026 reinforces the narrative that gold is being supported by risk-driven dynamics rather than growth-driven optimism. In the absence of a clear disinflationary breakthrough or a decisive geopolitical resolution, gold prices are likely to remain elevated, with volatility biased to the upside during periods of market stress. Technical AnalysisGold Market Overview — January 2026 Gold is currently trading at $4828.57, continuing its bullish momentum amid the Geopolitical Tensions. The chart reveals a strong buying pressure late December 2025 after a pullback. Key Technical Zones Trading Strategy
After President Donald Trump Unveiled The Framework Agreement on Greenland, The Tension Over The Tariff Issue Between The European Countries Has Improved
យោងតាមសារព័ត៌មាន Bloomberg ចុះផ្សាយថ្ងៃទី ២២ ខែមករា ឆ្នាំ ២០២៦ បានឱ្យដឹងថា៖ «ប្រធានាធិបតី លោកដូណាល់ត្រាំបានមានប្រសាសន៍ថា លោកនឹងផ្អាកការដាក់ពន្ធគយលើទំនិញពីបណ្តាប្រទេសអឺរ៉ុបដែលប្រឆាំងនឹងកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់លោកក្នុងការកាន់កាប់កោះហ្គ្រីនឡែន (Greenland) ដោយលោកបានយោងទៅលើ “ក្របខណ្ឌនៃកិច្ចព្រមព្រៀងនាពេលអនាគត” មួយដែលត្រូវបានសម្រេចពាក់ព័ន្ធទៅនឹងកោះនេះ»។ ទោះបីជាការសម្រេចចិត្តរបស់ប្រធានាធិបតីអាមេរិក លោក ត្រាំ ក្នុងការបន្ធូរបន្ថយការគំរាមកំហែងបញ្ហាផ្នែកពន្ធចំពោះបណ្តាលប្រទេសអឺរ៉ុប ដែលបានជួយកាត់បន្ថយពីការភ័យខ្លាចភ្លាមៗអំពីសង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្មនិងការកាត់បន្ថយលំហូរទុនទៅរកទ្រព្យសកម្មនៃ(safe-haven-Asset)ក្នុងរយៈពេលខ្លីក៏ដោយ ក៏ហានិភ័យក្នុងវិសាលភាពធំជាងនេះនៅតែបន្តកើតមាន។ មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (IMF)ក៏បានព្រមានថាកំណើនសេដ្ឋកិច្ចជាសកលនៅតែស្ថិតក្នុងស្ថានភាពប្រកាសអាសន្ននៅឡើយជាពិសេសប្រសិនបើការប្រើប្រាស់បច្ចេកវិទ្យា AI មិនអាចជួយបង្កើនផលចំណេញឱ្យក្រុមហ៊ុននានាបានដូចការរំពឹងទុករបស់ពួកគេ។ ខណៈនេះដែល ភាពតានតឹងផ្នែកភូមិសាស្ត្រនយោបាយនិងការជជែកដេញដោលអំពីវិសមភា នៅតែបន្តធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគមានការរុញរានិងខ្វះទំនុកចិត្តលើសេដ្ឋកិច្ចនាថ្ងៃខាងមុខ។ កិច្ចប្រជុំពិភាក្សានៅក្នុងវេទិកាសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក (WEF) ក្នុងទីក្រុងដាវ៉ូស បានគូសបញ្ជាក់ពីក្តីបារម្ភកាន់តែខ្លាំងឡើងជុំវិញកត្តាកើនឡើងដូចជា បំណុលជាតិនិរន្តរភាពនៃសមត្ថភាពគ្រប់គ្រងចំណូល-ចំណាយរបស់រដ្ឋ និងទំនុកចិត្តរយៈពេលវែងលើប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ដែលកត្តាទាំងនេះកាន់តែពង្រឹងតួនាទីរបស់មាសក្នុងនាមជា “a strategic hedge”។ ទោះបីជាយ៉ាងណាមិញ តម្លៃមាសនៅតែបន្តរក្សាបាននូវស្ថិរភាព អំឡុងពេលបរិបទម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចមានភាពស្មុគស្មាញ ដែលកើតចេញពីភាពមិនច្បាស់លាស់ជាសកល ជាជាងការរង្គោះរង្គើដោយសារព្រឹត្តិការណ៍តែមួយណាមួយ។ [English Version] According to Bloomberg January 22 2026, “President Donald Trump said he would refrain from imposing tariffs on goods from European nations opposing his effort to take possession of Greenland, citing a “framework of a future deal” he said was reached regarding the island“. Although the U.S. President Trump’s decision to de-escalate tariff threats toward Europe eased immediate trade-war fears and slightly reduced short-term safe-haven flows, broader risks persist. The IMF has warned that global growth remains vulnerable, particularly if expected productivity gains from AI investment fail to materialize, while geopolitical tensions and inequality debates continue to weigh on market sentiment. Discussions at the World Economic Forum in Davos highlighted growing concerns over rising sovereign debt, fiscal sustainability, and long-term confidence in the U.S. dollar, reinforcing gold’s role as a strategic hedge. Despite all of these, gold prices remained supported by a complex macroeconomic backdrop shaped by global uncertainty rather than a single shock.
Escalating Trade Risks and Policy Uncertainty Drive Gold to All-Time High
សេដ្ធកិច្ច តម្លៃមាសបានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតថ្មីមួយ នៅថ្ងៃទី២១ ខែមករា ឆ្នាំ២០២៦ ខណៈពេលដែលទីផ្សារបានវាយតម្លៃសារជាថ្មីនូវការកើនឡើងនៃហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។ ការគំរាមកំហែងរបស់ប្រធានាធិបតី Trump ក្នុងការដាក់ពន្ធគយថ្មីលើសម្ព័ន្ធមិត្តអឺរ៉ុប រួមជាមួយវោហាសាស្ត្របង្កហេតុជុំវិញបញ្ហាកោះ Greenland និងប្រទេសកាណាដា បានធ្វើឱ្យមានការលក់ចេញនូវទ្រព្យសម្បត្តិអាមេរិក (Sell America trade) សារជាថ្មីដែលបង្កឱ្យមានការខាតបង់យ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនសហរដ្ឋអាមេរិក មូលបត្របំណុលរដ្ឋ និងតម្លៃប្រាក់ដុល្លារ។ ភូមិសាស្រ្តនយោបាយ យោងតាមរបាយការណ៍របស់ Bloomberg ប្រមុខដឹកនាំកោះ Greenland កាលពីថ្ងៃអង្គារ បានព្រមានប្រជាជនរបស់ខ្លួនឱ្យត្រៀមលក្ខណៈសម្រាប់ការឈ្លានពានពីសំណាក់សហរដ្ឋអាមេរិក។ បន្ទាប់ពីមានសេចក្តីរាយការណ៍ថា សហរដ្ធអាមេរិកបានទទួលស្គាល់ថាខ្លួនចង់ដាក់បញ្ចូលកោះដ៏ធំនេះជាផ្នែកមួយនៃទឹកដីអាមេរិក ដោយផ្នែកខ្លះគឺដោយសារហេតុផល “ចិត្តសាស្រ្ត” (ខណៈដែលសន្ធិសញ្ញាឆ្នាំ ១៩៥១បានផ្តល់សិទ្ធិឱ្យសហរដ្ឋអាមេរិកធ្វើសកម្មភាពយោធាដោយសេរីនៅទីនោះរួចទៅហើយ) ប្រធានាធិបតីអាមេរិកវ័យ ៧៩ ឆ្នាំរូបនេះ បានបន្តដុតបញ្ឆេះកំហឹងបន្ថែមទៀត តាមរយៈការបង្ហោះសារនៅលើបណ្តាញសង្គមនាពេលពាក់កណ្តាលអធ្រាត្រ ដែលក្នុងនោះបានបង្ហាញពីបំណងចង់ដាក់បញ្ចូលប្រទេសកាណាដា ជាផ្នែកមួយនៃទឹកដីអាមេរិកផងដែរ។ [English version] Economy Gold surged to a new all-time high on 21 January 2026 as markets repriced rising geopolitical and macroeconomic risks. President Trump’s threats of new tariffs on European allies, alongside provocative rhetoric over Greenland and Canada, revived a “Sell America” trade, triggering sharp losses in US equities, Treasuries and the dollar. Geopolitical According to Bloomberg Reported, The leader of Greenland on Tuesday warned his people to prepare for a US invasion. And having reportedly conceded that he wants to annex the massive island in part for “psychological” reasons (a 1951 treaty already gives the US free rein there militarily), the 79-year-old US president further stoked outrage with a middle-of-the-night social media post alluding to his supposed desire to annex Canada, too.
Why Gold is Gaining While Bonds Struggle
យោងតាមទីភ្នាក់ងារសារព័ត៌មាន Bloomberg បានឱ្យដឹងថា៖ «សញ្ញាបណ្ណរតនាគារអាមេរិក បានធ្លាក់ចុះតម្លៃតាមរយៈនិន្នាការលក់ចេញជាសកលនៃមូលបត្របំណុលខណៈពេលដែលការគំរាមកំហែងលើពន្ធគយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលពាក់ព័ន្ធទៅនឹងកោះហ្គ្រីនឡែន (Greenland)ត្រូវបានធ្វើឱ្យមានផលរប៉ះពាល់ដល់តម្រូវការវិនិយោគទ្រព្យសម្មរបស់សហរដ្ធអាមេរិកព្រមទាំងបង្កើនឱ្យមានភាពព្រួយបារម្ភអំពីស្ថានភាពគោលនយោបាយសារពើពន្ធនាពេលអនាគតរបស់ទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោន»។ ការលក់ចេញជាសកលនៃមូលបត្របំណុលនាពេលថ្មីៗនេះ ដែលដឹកនាំដោយមូលបត្ររតនាគារអាមេរិកបានបង្ហាញឱ្យឃើញពីការកើនឡើងនូវក្តីបារម្ភរបស់អ្នកវិនិយោគទៅលើបព្ហាហានិភ័យនយោបាយ និងហិរញ្ញវត្ថុ ជាជាងការកែលម្អលើមូលដ្ឋានគ្រឹះសេដ្ឋកិច្ច។ ការគំរាមកំហែងជាថ្មីនៃពន្ធគយរបស់អាមេរិកផ្សាផ្ជាប់ពាក់ព័ន្ធទៅនឹងបព្ហាកោះហ្គ្រីនឡែន (Greenland)បានធ្វើឱ្យមានការកើនឡើងនូវភាពភ័យខ្លាចនឹងព្រួយបារម្ភឡើងវិញអំពីការរីករាលឡើងនៃជម្លោះ ពាណិជ្ជកម្ម ដែលធ្វើឱ្យប៉ះពាល់នូវទំនុកចិត្តនៃការវិនិយោគទៅលើទ្រព្យសកម្មរបស់សហរដ្ធអាមេរិក ព្រមទាំងបង្កើនភាពមិនមិនច្បាស់លាស់ជុំវិញនិរន្តរភាពបំណុលនាពេលអនាគត។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះដែរ មានសំណួរជាច្រើនជុំវិញបព្ហាឯករាជ្យភាពរបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) និងការរំពឹងទុកអំពីបព្ហានៃការដឹកនាំនាពេលអនាគត បានបន្ថែមនូវហានិភ័យ (risk premiums)នៅចំណុចខាងចុងនៃខ្សែកោងទិន្នផល។ដោយសហរដ្ឋអាមេរិកមានការពឹងផ្អែកខ្លាំងទៅលើវិនិយោគទុនបរទេស ខណៈការថយចុះសក្តានុពលនៃការកាន់កាប់មូលបត្ររតនាគារអំពីសំណាក់អ្នកវិនិយោគអឺរ៉ុបនិងជប៉ុន អាចជំរុញឱ្យមានការចំណាយទៅលើកម្ចីការប្រាក់កាន់តែខ្ពស់ ធ្វើឱ្យលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែតឹងរ៉ឹង និងដាក់សម្ពាធលើកំណើនសេដ្ឋកិច្ចជាសកល។ សម្រាប់ទីផ្សារមាសវិញ ក្នុងស្ថានភាពបែបនេះមាសនៅតែបន្តផ្តល់ផលវិជ្ជមាន ទោះបីជាអត្រាការប្រាក់នៃមូលបត្របំណុលមានការកើនឡើងក៏ដោយ។ ការកើនឡើងនៃអត្រាការប្រាក់ (yields) នេះ គឺបណ្តាលមកពីកត្តាហានិភ័យ ដោយមិនមែនបណ្តាលមកពីកំណើនសេដ្ឋកិច្ចនោះទេ ដែលជាកត្តាធ្វើឱ្យមានការកំណត់សម្ពាធរារាំងកុំឱ្យអត្រាការប្រាក់ពិតប្រាកដ (real yields) កើនឡើងខ្លាំង។ នៅពេលដែល US Treasuries បាត់បង់តួនាទីជា traditional safe-haven appealយើងឃើញថាមាសទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ក្នុងនាមជាទ្រព្យសម្បត្តិដែលរក្សាតម្លៃអព្យាក្រឹត ដោយ មិនពាក់ព័ន្ធនឹងហានិភ័យនយោបាយ ឬហានិភ័យឥណទានឡើយ។ According to Bloomberg, “ Treasuries joined a selloff in global bonds as the threat of US tariffs relating to Greenland undermined demand for American assets and added to concerns about Washington’s long-term fiscal position”. The recent global bond selloff, led by US Treasuries, highlights rising investor concern over political and fiscal risks rather than improving economic fundamentals. Renewed US tariff threats linked to Greenland have revived fears of trade escalation, undermining confidence in American assets and raising uncertainty around long-term debt sustainability. At the same time, questions over Federal Reserve independence and speculation about future leadership have added to risk premiums at the long end of yield curves. With the US heavily reliant on foreign capital, potential reductions in Treasury holdings by European and Japanese investors could push borrowing costs higher, tightening financial conditions and weighing on global growth. For the gold market, this environment remains supportive despite higher bond yields. The rise in yields is risk-driven, not growth-led, which limits upward pressure on real yields. As Treasuries lose some of their traditional safe-haven appeal, gold benefits as a neutral store of value free from political and credit risk.
Rising Global Economic Tensions Strengthen Gold’s Safe-Haven Appeal
យោងតាមទីភ្នាក់ងារសារព័ត៌មានBloombergមាសនិងប្រាក់បានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ខណៈពេលដែលគោលនយោបាយរបស់ប្រធានាធិបតី ដូណាល់ ត្រាំក្នុងការកាន់កាប់កោះហ្គ្រីនលែន(Greenland)បានបង្កឱ្យមានការភ័យខ្លាចនូវសង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្មដែលអាចបំផ្លិចបំផ្លាញសមិត្តភាពរវាងសហរដ្ឋអាមេរិកនិងអឺរ៉ុប។ ភាពតានតឹងផ្នែកភូមិសាស្ត្រនយោបាយនេះកំពុងដើរតួជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់បំផុតនៅពីក្រោយការកើនឡើងនៃតម្រូវការមាសនាពេលបច្ចុប្បន្នខណៈពេលដែលវិនិយោគិន ស្វែងរកការការពារពីការកើនឡើងនៃភាពមិនច្បាស់លាស់ផ្នែកនយោបាយនិងផ្នែកពាណិជ្ជកម្ម។ ជម្លោះដែលកើតឡើងជាថ្មីរវាងបណ្តាប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចធំៗ ជាពិសេសពាក់ព័ន្ធទៅនឹងបញ្ហាពន្ធគយបញ្ហាតំបន់យុទ្ធសាស្ត្រនិងការប្រឈមមុខដាក់គ្នារវាងផ្នែកការទូតបានបង្កើនការភ័យខ្លាចអំពីការបែកបាក់សេដ្ឋកិច្ចនិងការថយចុះនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចសកល។ ក្នុងស្ថានភាពបែបនេះ ទ្រព្យសម្បត្តិសកម្មដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ដូចជា ភាគហ៊ុន និងរូបិយប័ណ្ណដែលផ្អែកលើកំណើនសេដ្ឋកិច្ចហាក់ដូចជាពំុសូវមានផលចំណេញល្អក្នូងការវិនិយោគនោះឡើយខណៈមាសទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍យ៉ាងល្អក្នុងតួនាទីជាឃ្លាំងរក្សាតម្លៃ ដែលមិនការពឹងផ្អែកលើរដ្ឋាភិបាល ឬប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុណាមួយឡើយ។ ភាពតានតឹងទាំងនេះក៏បង្កឱ្យមានការព្រួយបារម្ភនៃការរំខានដល់ខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ និងអតិផរណាខ្ពស់ដែលអាចធ្វើឱ្យបាត់បង់ទំនុកចិត្តលើរូបិយប័ណ្ណក្រដាសប្រាក់ផងដែលជាពិសេសប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។នៅពេលដែលភាពមិនច្បាស់លាស់កាន់តែខ្លាំងឡើង វិនិយោគិនស្ថាប័ន និងធនាគារកណ្តាលនានាតែងតែបង្កើនការស្តុកទុកមាស ដើម្បីធ្វើការការពារទប់ទល់នឹងភាពមិនទៀងទាត់ ហានិភ័យនៃគោលនយោបាយ និងអស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុដែលអាចនឹងកើតមាន។ [English Version] According to Bloomberg, Gold and silver jumped to record highs as President Donald Trump’s push to take over Greenland spurred fears of a damaging trade war between the US and Europe. Geopolitical tensions are acting as the primary catalyst behind the current surge in gold demand, as investors seek protection from rising political and trade-related uncertainty. Renewed disputes involving major economies, particularly around tariffs, strategic territories, and diplomatic confrontations, have increased fears of economic fragmentation and slower global growth. In such environments, risk assets like equities and growth-sensitive currencies tend to underperform, while gold benefits from its role as a store of value that is not tied to any single government or monetary system. These tensions also raise fears of supply-chain disruptions and higher inflation, which can undermine confidence in fiat currencies, especially the U.S. dollar. As uncertainty intensifies, institutional investors and central banks often increase gold exposure to hedge against volatility, policy risks, and potential financial instability.
What to Expect today after what happened in the Gold market price yesterday.
ការរំពឹងទុកសម្រាប់ថ្ងៃនេះ បន្ទាប់ពីចលនាដែលបានកើតឡើងនៅក្នុងទីផ្សារមាសម្សិលមិញ។ ចាប់តាំងពីមានការប៉ះទង្គិចជម្លោះរវាងទុំនាស់នយោបាយរដ្ឋាភិបាល និងធនាគារកណ្ដាលសហរដ្ឋ (Federal Reserve) កើតឡើងមក សារព័ត៍មាននៃម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែមានបញ្ហាកើនឡើង និងភាពស្មុគស្មាញ។ យោងតាមសារសារព័ត៍មាន Bloomberg លោក ត្រាំ បានអះអាងជាសាធារណៈថា ការប្រកាសទិន្នន័យអតិផរណា (inflation print) គាំទ្រឲ្យមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។ ខណៈពេលដូចគ្នារបាយការណ៍នោះក៏បានពិពណ៌នាអំពីភាពតានតឺងនៃការបង្កើនសម្ពាធពីសំណាក់នយោបាយរដ្ឋាភិបាលទៅលើលោក ប្រធាន Powell ដែលរួមមានដោយការស៊ើបអង្កេតពីក្រសួងយុត្តិធម៌ និងដីកាកោះហៅរបស់គណៈជំនុំជម្រះធំ (grand jury subpoenas) ដែលពាក់ព័ន្ធទៅនឹងគម្រោងជួសជុលសាងសង់ធនាគារកណ្ដាល (Federal Reserve)។ ពោលគឺ នេះជាផ្នែកមួយដែលបង្ហាញអំពីភាពតានតឺងទៅលើឯករាជ្យភាពនៃការកំណត់គោលនយោបាយនៃធនាគារកណ្ដាល។ ការចេញផ្សាយទិន្នន័យអតិផរណាសហរដ្ឋអាមេរិកកាលពីម្សិលមិញ បង្ហាញពីទិដ្ឋភាពចម្រុះ ប៉ុន្តែសញ្ញាខាងក្រោមបង្ហាញថាអតិផរណាកំពុងតែថយចុះ។ សន្ទស្សន៍ Core CPI បានកើនឡើង 0.2% ខណៈការព្យាករណ៍នៅ 0.3% ដែលទិន្នន័យចាស់ស្ថិតនៅ 0.2% ដូចគ្នា។ ចំណែកសន្ទស្សន៍ Headline CPI នៅតែថេរត្រឺម 0.3% តាមខែ (m/m) និង 2.7% តាមឆ្នាំ (y/y) ដែលបង្ហាញអំពីស្ថេរភាពនៃអតិផរណា Headline CPI។ ម្រាប់ មាស, លទ្ធផល CPI បែបនេះជាទូទៅ ជួយគាំទ្រទៅលើតម្លៃមាស ដែលការថយចុះនៃCore CPIបែបនេះតែងតែធ្វើឲ្យការរំពឹងទុកអំពីការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដែលធ្វើឱ្យ(yields)និងតម្លៃប្រាក់ដុល្លាក៏មានទំនោរចុះតាមនោះដែរ។ បន្ថែមពីលើនេះទៀត ជម្លោះរវាងនយោបាយរដ្ឋាភិបាល និងធនាគារកណ្ដាល/ដីកាកោះហៅ (subpoena) ក៏ជាកត្តាមួយបន្ថែមនៃ “ភាពមិនប្រាកដប្រជានៃផ្នែកគោលនយោបាយរបស់ធនាគារកណ្ដាល” ដែលអាចបង្កើននៅតម្រូវការមាសឡើងវិញ។ ដូច្នេះ អ្វីដែលត្រូវតាមដានថ្ងៃនេះ គឺទិន្នន័យបន្ទាប់នៃអតិផរណា៖ PPI/Core PPI (រួមទាំងការកែសម្រួលទិន្នន័យខែតុលា) ដែលនឹងចេញផ្សាយនៅថ្ងៃទី 14 មករា ម៉ោង 8:30 ព្រឹក (ET) ឬម៉ោង 8:30 យប់ (GMT+7)។ ប្រសិនបើទិន្នន័យបង្ហាញថា PPI/Core PPI“កើនឡើង” (ខ្ពស់ជាងការរំពឹង) វាអាចធ្វើឲ្យទីផ្សារតម្លៃទិន្នផលមូលបត្រកើនឡើង (yields កើនឡើង) និងធ្វើឱ្យតម្លៃមាសធ្លាក់ចុះ (bearish trend)។ តែបើទិន្នន័យបង្ហាញថាPPI/Core PPI “ថយចុះ” (ទាបជាងការរំពឹង)វានឹងបង្ហាញថាទីផ្សារតម្លៃទិន្នផលមូលបត្រ“កំពុងថយចុះ”ដែលបង្ករឱ្យមានការរំពឹងទុកនៃការកាត់នូវអត្រាការប្រាក់ដែលរក្សាទិសដៅតម្លៃមាសឲ្យមានការកើនឡើង (bullish trend)។ ចំណុចដែលត្រូវចាំ: [English Version] Ever Since the clash between Political and Federal reserve conflict happened, the macro narratives are getting noisier. Trump publicly argued the inflation print justifies rate cut, while the report also describes the administration’s escalation pressure on Chair Powell, including the Justice Department Probe and grand Jury Subpoenas tied to the Fed Building Renovation, suggesting this is the part of broader pressure on Fed’s policy independence. Data released on Yesterday US Inflation view was mixed but its cooling underneath the Core CPI rose from 0.2% Versus the 0,3% forecast and previous data 0.2%, while Headline CPI held at 0.3% m/m and 2.7%y/y Steady but not re accelerating. For gold, the CPI mix is still typically supportive because the downside Surprise in core tends to pull down rate expectations and rate yield which USD tends to soften alongside. Combining this with the Fed conflict/Subpoena backdrop can also add the second factor which policy uncertainty can raise demand for gold as a hedge. That’s why today what to look for is the next big confirmation which is PPI/Core PPI (along with the backflip Oct Data) due Jan 14 at 8:30am ET or 8:30pm GMT+7. The Hot print could reprice Yields up and pressure gold in the bearish trend, while A soft print would indicate the CPI “cooling” signal and like keep gold direction in bullish trend. Just remember:
Fed Independence at risk as Trade Tension and Iran Tariffs Resurface
ឯករាជ្យភាពរបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកប្រឈមនឹងហានិភ័យនៅពេលដែលភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្ម និងពន្ធគយអ៊ីរ៉ង់ ផ្ទុះឡើងវិញ សក្តានុពលនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិករបាយការណ៍ថ្មីៗបង្ហាញថា ភាពតានតឹងកំពុងកើនឡើងរវាងរដ្ឋបាលសហរដ្ឋអាមេរិក និងធនាគារកណ្ដាលសហរដ្ឋអាមេរិក (Federal Reserve) បន្ទាប់ពីប្រធានធនាគារកណ្ដាលលោក Jerome Powell បានចេញមុខឆ្លើយតប និងប្រឆាំងជាសាធារណៈចំពោះការវាយប្រហារផ្នែកនយោបាយ ដែលសួរនិងសង្ស័យអំពីទិសដៅគោលនយោបាយ និងភាពដឹកនាំរបស់ Fed។ របាយការណ៍ក៏បានបញ្ជាក់ថា រដ្ឋបាលបានបង្ហាញការព្រួយបារម្ភថា ការទទូចរឹងមាំរបស់ Powell អាចធ្វើឲ្យខូចខាតដល់កិច្ចខិតខំរបស់ខ្លួនក្នុងការជំនួស ឬដាក់សម្ពាធលើប្រធាន Fed ដែលជាកត្តាបង្កើនសំណួរធំៗអំពីឯករាជ្យភាពរបស់ធនាគារកណ្ដាលសហរដ្ឋអាមេរិក។ មូលហេតុចម្បងនៃជម្លោះនេះ កើតចេញពីការខ្វែងគំនិតគ្នាអំពីគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ជាពិសេសអំពីអត្រាការប្រាក់ និងការគ្រប់គ្រងសេដ្ឋកិច្ចទូទៅ។ រដ្ឋបាលចង់ឲ្យមានលក្ខខណ្ឌរូបិយវត្ថុធូរលុងជាងមុន ដើម្បីគាំទ្រកំណើន ស្ថិរភាពទីផ្សារ និងគោលដៅហិរញ្ញវត្ថុរបស់ខ្លួន។ ខណៈពេលដែល ធនាគារកណ្ដាលសហរដ្ឋអាមេរិក (Federal Reserve) ដែលស្ថិតក្រោមការដឹកនាំរបស់លោក Jerome Powell នៅតែផ្តោតលើការគ្រប់គ្រងអតិផរណា ដោយផ្អែកលើទិន្នន័យ និងការរក្សាឯករាជ្យភាពស្ថាប័ន។ ទន្ទឹមនោះ ការចាក់សម្ពាធនយោបាយលើ Federal Reserve ក្រោមការគ្រប់គ្រងរបស់ Trump បានធ្វើឲ្យមានការព្រួយបារម្ភអំពីការថយចុះនៃឯករាជ្យភាពធនាគារកណ្ដាល ដែលតាមបទពិសោធន៍ប្រវត្តិសាស្ត្រ ជាញឹកញាប់ត្រូវបានចាត់ទុកថា ជាកត្តាជំរុញឲ្យតម្លៃមាសឡើង។ យោងតាមការបកស្រាយតាមទស្សនៈទីផ្សារយើងអាចបកស្រាយបានថាការគំរាមកំហែងផ្នែកច្បាប់ និងនយោបាយប្រឆាំងនៃធនាគារកណ្ដាលសហរដ្ឋអាមេរិកនេះ ថាជាសញ្ញាថា គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុអនាគតនឺងអាចផ្លាស់ប្តូរទិសដៅ ការគ្រប់គ្រងដោយផ្លាស់ពីការផ្តោតលើការគ្រប់គ្រងអតិផរណា ទៅជាការផ្តល់អាទិភាពដល់គោលដៅនយោបាយ។ វាក៏អាចបង្កើនហានិភ័យនៃគោលនយោបាយធូរលុងជាងមុន ពោលគឺធ្វើឱ្យអត្រាការប្រាក់ពិត (real interest rate) ធ្លាក់ចុះ ព្រមទាំងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកចុះខ្សោយ។ កត្តាទាំងនេះអាចគាំទ្រឲ្យតម្លៃមាសមានទិសដៅកើនឡើង។ ភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ Trump អាចធ្វើឱ្យកិច្ចព្រមព្រៀងសន្តិភាពពាណិជ្ជកម្មអាមេរិក-ចិនមានទិសដៅអវិជ្ជមាន ដោយសារការប្តេជ្ញាដាក់ពន្ធគយលើអ៊ីរ៉ង់។ នៅថ្ងៃទី 13 ខែមករា ឆ្នាំ 2026 ប្រធានាធិបតី Donald Trump បានប្រកាសថា សហរដ្ឋអាមេរិកនឹងដាក់ពន្ធគយ 25% លើ “ប្រទេសណាមួយ” ដែលធ្វើពាណិជ្ជកម្មជាមួយអ៊ីរ៉ង់ ដោយមានគោលបំណងដាក់សម្ពាធលើទីក្រុង Tehran នៅពេលដែលប្រទេសនេះកំពុងប្រឈមមុខនឹងភាពអស្ថិរភាព និងភាពចលាចលខាងក្នុងដែលបង្ករឲមានអំពើហិង្សាជាខ្លាំងនៅក្នុងប្រទេស។ លោកបានបន្ថែមទៀតថា ពន្ធគយថ្មីនេះនឹងមានប្រសិទ្ធភាព “ភ្លាមៗ” ប៉ុន្តែលោកមិនបានផ្តល់ព័ត៌មានលម្អិតអំពីវិសាលភាពនៃការអនុវត្ត ឬរបៀបគិតពន្ធនោះទេ។ការគំរាមដាក់ពន្ធនេះ បានធ្វើឲ្យមានការសួរឡើងវិញអំពីភាពផុយស្រួយនៃ “បទឈប់សង្រ្គាមពាណិជ្ជកម្ម” រវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិន ដែលទើបតែថ្មីៗនេះប៉ុណ្ណោះមានការចរចាបន្ធូរភាពតានតឹងពីការដាក់ពន្ធគយឆ្លើយតបគ្នា (tit-for-tat) រវាង Washington និង Beijing។ ជាមួយគ្នានេះការគំរាមពន្ធគយអាចរំខាន ដល់ការចរចាពាណិជ្ជកម្មជាមួយចិន និងដៃគូសំខាន់ៗផ្សេងទៀត ខណៈពួកគេនៅតែព្យាយាមរក្សា “ការផ្អាកបណ្តោះអាសន្ន” នៃការតម្លើងនៃពន្ធគយ។ ទន្ទឹមនោះជម្លោះពាណិជ្ជកម្មដែលអាចកើតឡើងម្ដងទៀត ក៏អាចដាក់សម្ពាធឲ្យប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកចុះខ្សោយ បង្កើននូវការរំពឹងទុកថា ធនាគារកណ្ដាលអាមេរិកអាចត្រូវរក្សាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុឲ្យធូរលុង ដើម្បីគាំទ្រកំណើនសេដ្ឋកិច្ច ហើយអាចនាំឲឈានទៅដល់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ផងដែរ។ទន្ទឹមនោះ ការប្តេជ្ញាដាក់ពន្ធគយលើអ៊ីរ៉ង់របស់ Trump បានធ្វើឲ្យ “បទឈប់សង្រ្គាមពាណិជ្ជកម្ម” អាមេរិក-ចិន (ដែលមានភាពផុយស្រួយស្រាប់) រងការបំបែកបាក់បែក បង្កើនលទ្ធភាពនៃការដាក់ពន្ធគយឡើងវិញ នឺងរំខានខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ (supply chain) និងកំណើនសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកធ្លាក់ចុះ។ កត្តាទាំងនេះសុទ្ធតែជាមូលហេតុដែលជំរុញទិសដៅមាសឲមានការ “កើនឡើង” (bullish) សម្រាប់តម្លៃមាស ដោយសារកត្តាកើនឡើងនៃការព្រួយបារម្ភទាំងអំពីពាណិជ្ជកម្មពិភពលោក និងហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ (geopolitical risk) ក្នុងពេលតែមួយ។ [English Version] Federal Reserve Rate Cut Potential Recent reporting indicates the rising tension between the US Administration and the Federal Reserve after Fed chair Jerome Powell publicly pushed back against the political attack which questioned the Fed ‘s policy direction and leadership. Also said by the report the administration has expressed concern that Powell’s defiance could undermine Its afford to replace or pressure the Fed Chair, raising Broader questions about the independence of the US central Bank. The stem of this conflict mainly from the disagreements over monetary policy, specifically, Interest rate and economic management. The administration prefers looser monetary conditions to support growth , market, and fiscal objectives. Meanwhile, The federal reserve, Under Powell, continues to emphasize inflation control, data-driven decision and institutional independence. Meanwhile, the political pressure on the Federal reserve under Trump takeover raises concerns about the loss of central bank independence, which is historically bullish for gold. Markets interpret legal and political threats against the Fed as a signal that future monetary policy could shift from prioritizing political goal over inflation control, increasing the risk of easier policy, lower real interest rate, and a weaker US dollar. Geopolitical tension Trump risks Upending US-China Trade Truce with Iran Tariff Vow. President Donald Trump’s announcement January 13 2026, that the US will impose a 25% tariff on any country doing business with Iran, Aiming to pressure Tehran surrounded by the violent domestic unrest. He added ” The new duty will be “Effective Immediate” Without providing Detailed information about the scope of implementation of the charges. This has thrown into question the fragile US-China trade Truce that had eased tit for tat tariff between Washington and Beijing, the tariff threat could disrupt cooperative trade negotiation with China and other major partners still managing a temporary pause on the tariff escalation. The renewed trade conflict would also pressure the US Dollar to weaken, increasing the expectation that the central bank may need to stay accommodative to support the growth and impose a rate cut. Meanwhile, Trump’s Iran Tariff vow threatens to unravel the fragile US-China Trade truce, imposing the likelihood of renewed tariff escalation, Supply-Chain disruptions and slower global growth. All these factors shape the bullish trend for the because it raises concern to both global trade and Geopolitical risk at the same time.
The Three Key Factors to Consider in the Gold Market.
នៅបច្ចុប្បន្នភាពចាប់ពីព្រឹកថ្ងៃនេះ តម្លៃមាសបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុត 4601.695 ដោយសារកត្តាដូចខាងក្រោមៈ កត្តាទី១៖ ភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ តាមភូមិសាស្ត្រនយោបាយ អ៊ីរ៉ង់កំពុងជួបប្រទះការតវ៉ាប្រឆាំងរដ្ឋាភិបាលទូទាំងប្រទេស និងភាពចលាចលដែលបានចាប់ផ្តើមនៅចុងខែធ្នូឆ្នាំ2025ដែលដើមឡើយបានបង្កឡើងដោយវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែស៊ីជម្រៅ ពោលគឺអតិផរណាខ្ពស់ការដួលរលំនៃរូបិយប័ណ្ណ ព្រមទាំងការកើនឡើងភាពអត់ការងារធ្វើនិងការមិនពេញចិត្តយ៉ាងខ្លាំងជាមួយរបបនេះ។ ក្រុមសិទ្ធិមនុស្សបានរាយការណ៍ថាមនុស្សជាង500នាក់ត្រូវបានសម្លាប់ក្នុងរយៈពេល2សប្តាហ៍ចុងក្រោយនេះហើយជាង10,000នាក់ត្រូវបានចាប់ខ្លួននៅក្នុងរូបភាពដែលបង្កឡើងដោយវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណ និងការដួលរលំសេដ្ឋកិច្ច។ បដិវត្តន៍សក្តានុពលនៃព័ត៌មាននៅក្នុងប្រទេសអ៊ីរ៉ង់កំពុងបង្កើតហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយដែលគាំទ្រដល់មាសក្នុងតម្លៃបុព្វលាភក្នុងរយៈពេលមធ្យម ខណៈដែលការប្រែប្រួលក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយស្នូលក្នុងប្រទេសអ៊ីរ៉ង់ បញ្ឆេះលទ្ធភាពនៃបដិវត្តន៍ ឬអស្ថិរភាពរបបនៅក្នុង (មជ្ឈិមបូព៌ា ជម្លោះក្នុងតំបន់ការផ្គត់ផ្គង់ថាមពល) ដែលបង្កើនហានិភ័យនៃអស្ថិរភាពក្នុងតំបន់ ហានិភ័យនៃការហៀរចូលទៅក្នុងទីផ្សារប្រេង ផ្លូវដឹកជញ្ជូន និងការកើនឡើងផ្នែកយោធា ដែលបង្កឱ្យមានភាពមិនច្បាស់លាស់ជុំវិញប្រតិបត្តិការ។ លើសពីនេះទៀត អ៊ីរ៉ង់គឺជាប្រទេសផលិតប្រេងដ៏សំខាន់ ដូច្នេះការរំខានឬការភ័យខ្លាចនៃការរំខានណាមួយមាននិន្នាការជំរុញឱ្យតម្លៃប្រេងឡើងខ្ពស់និងបង្កើនការរំពឹងទុកនៃអតិផរណាដែលបូកបញ្ចូលគ្នាជាមួយនឹងភាពមិនច្បាស់លាស់តម្រូវការមាសនឹងកើនឡើងជាការការពារអតិផរណា។ កត្តាទាំងអស់នេះជាសញ្ញាបង្ហាញពីនិន្នាការកើនឡើងនៃមាសខណៈដែលមាសជាប្រវត្តិសាស្ត្រនឹងផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍នៅពេលដែលហានិភ័យកន្ទុយភូមិសាស្ត្រនយោបាយកើនឡើង។ កត្តាទី ២៖ វិបត្តិឯករាជ្យរបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក យោងតាមទីភ្នាក់ងារព័ត៌មាន Bloomberg នៅថ្ងៃទី 12 ខែមករា ឆ្នាំ 2026 វេលាម៉ោង 7:30 ព្រឹក GMT+ 7 ក្រសួងយុត្តិធម៌សហរដ្ឋអាមេរិក (DOJ) បានបម្រើការជូនគណៈវិនិច្ឆ័យធំ Subpoenas ទៅកាន់ Federal Reserve ដោយផ្តោតលើសក្ខីកម្មសភាប្រចាំខែមិថុនា ឆ្នាំ 2025 របស់ប្រធាន Fed Jerome Powellអំពីការជួសជុលទីស្នាក់ការកណ្តាលរបស់Fed។ ដីកាគំរាមចោទប្រកាន់ព្រហ្មទណ្ឌពាក់ព័ន្ធនឹងសក្ខីកម្ម។ លោក Powell បាននិយាយថា “ការគំរាមកំហែងនៃការចោទប្រកាន់ព្រហ្មទណ្ឌគឺជាផលវិបាកនៃការកំណត់អត្រាការប្រាក់របស់ Fed ដោយផ្អែកលើការវាយតម្លៃដ៏ល្អបំផុតរបស់យើងអំពីអ្វីដែលនឹងបម្រើសាធារណៈជនជាជាងធ្វើតាមចំណង់ចំណូលចិត្តរបស់ប្រធានាធិបតី” គាត់ក៏បានបន្ថែមថា “នេះគឺអំពីថាតើ Fed នឹងអាចបន្តកំណត់អត្រាការប្រាក់ដោយផ្អែកលើភស្តុតាង និងលក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ច ឬថាតើជំនួសមកវិញនូវសម្ពាធនយោបាយ នឹងត្រូវបានដឹកនាំដោយកណ្តាល។” ម៉្យាងវិញទៀត មាសបានផ្លាស់ប្តូរទៅទិសដៅកើនឡើង ហើយការកើនឡើងបានបន្តកំណត់ត្រាខ្ពស់ ខណៈដែលប្រាក់ដុល្លារធ្លាក់ចុះតាមព័ត៌មាន។ ការកើតឡើងនៃសកម្មភាពផ្លូវច្បាប់ប្រឆាំងនឹងប្រធាន Fed គឺមិនធម្មតាខ្លាំង ហើយបង្កើនភាពមិនច្បាស់លាស់អំពីភាពជឿជាក់នៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ នៅពេលដែលភាពមិនច្បាស់លាស់កើនឡើង វិនិយោគិនតែងតែស្វែងរកទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានសុវត្ថិភាពដូចជាមាស ដែលជំរុញឱ្យតម្លៃកើនឡើងខ្ពស់។ កត្តាទី៣៖ ប្រាក់ដុល្លារធ្លាក់ចុះ យោងតាម Reuters “នៅពេលដែល Fed ទទួលបាន Subpoenas ប្រាក់ដុល្លារបានធ្លាក់ចុះច្រើនបំផុតក្នុងរយៈពេលជិតបីសប្តាហ៍” ។ សិង្ហបុរី ថ្ងៃទី 12 ខែមករា (Reuters) បាននិយាយថា “ប្រាក់ដុល្លារបានធ្លាក់ចុះ ហើយអនាគតភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះ បន្ទាប់ពីប្រធានធនាគារកណ្តាលលោក Jerome Powell បាននិយាយថា រដ្ឋបាល Trump បានគំរាមកំហែងគាត់ជាមួយនឹងការចោទប្រកាន់ពីបទឧក្រិដ្ឋ ធ្វើឱ្យវិនិយោគិនព្រួយបារម្ភអំពីឯករាជ្យភាពរបស់ធនាគារកណ្តាល ធ្លាក់ចុះប្រហែល 0.2% ធៀបនឹងដៃគូសំខាន់ៗភាគច្រើន ដោយផ្ញើវានៅក្រោម 158 យ៉េន និងដល់ 1.1660 ដុល្លារក្នុងមួយអឺរ៉ូ។ នៅក្នុងសារព័ត៌មាន Bloomberg News បាននិយាយដោយប្រធាន Fed លោក Powell ថា “ការគំរាមកំហែងនៃការចោទប្រកាន់ព្រហ្មទណ្ឌកើតឡើងពីធនាគារកណ្តាលកំណត់អត្រាការប្រាក់ដោយផ្អែកលើការវាយតម្លៃផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ខ្លួនជាជាងការធ្វើតាមចំណង់ចំណូលចិត្តរបស់ប្រធានាធិបតី Donald Trump ។ ដំណឹងនេះអាចដើរតួនាទីជាកាតាលីករសម្រាប់និន្នាការកើនឡើងនៃមាសក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លីខាងមុខ ដោយសារការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ដុល្លារបន្ថែមជាមួយនឹងភាពមិនច្បាស់លាស់នៃទីផ្សារ ពាណិជ្ជករអាចកំណត់តម្លៃក្នុងអត្រាការប្រាក់ទាប ដូចនេះមាសនឹងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍បើប្រៀបធៀបទៅនឹងទ្រព្យសកម្មដែលមានទិន្នផល។ [English Version] Three Factors to consider in the Gold market, Updating from this morning Gold price has sharply risen to the highest 4601.695 due to the following factors: Factor 1: Geopolitical Tension January 12, 2026 at 1:17 AM GMT+7 Geopolitically, Iran is experiencing nationwide anti-government protests and unrest that began in late December 2025, Originally sparked by a deepening economic crisis due to high inflation and currency collapse. Rising unemployment and widespread dissatisfaction with the regime. Human rights groups reported that more than 500 people have been killed in the past two weeks, and more than 10,000 have been arrested in an illustration triggered by currency crises and economic collapse. The news of a potential revolution in Iran is shaping a geopolitical risk that is supportive of gold at a premium in the medium term, while volatile in the short term. The core Geopolitical risk in Iran sparks the possibility of revolution or regime destabilization in the Middle East, energy supply, and regional conflict. which immediately raises the risk of regional instability, Risk of spillover into oil market, shipping lanes and military escalation, posing uncertainty around sanctions. In addition, Iran is a major oil producer, any disruption or fear of disruption tends to push the oil price higher and raise the inflation expectation which combined with uncertainty the demand for gold will be increased as an inflation hedge. All these factors signaling the bullish trend in gold as historically gold will benefit when geopolitical tail risk rises. Factor 2: The Federal Reserve independence crisis According to Bloomberg on January 12, 2026 at 7:30 AM GMT+ 7, the US Department of Justice (DOJ) has served grand jury Subpoenas to the Federal Reserve, centering on Fed Chair Jerome Powell’s June 2025 congressional testimony about the renovation of the Fed’s headquarters. The Subpoenas threaten a criminal indictment related to the testimony. Powell Said “ The threat of criminal charges is a consequence of the Federal Reserve setting interest rates based on our best assessment of what will serve the public, rather than following the preferences of the president,” he also added “ This is about whether the Fed will be able to continue to set interest rates based on evidence and economic conditions or whether instead monetary policy will be directed by political pressure or intimidation.” On the other hand, Gold shifted to a bullish direction and gain extended record high as the dollar weakened on the news. A Legal action against the Fed chair is highly unusual and raises uncertainty about US monetary policy credibility. When uncertainty rises, investors often seek safe-haven assets like gold, pushing prices to go higher. Factor 3: Weakened Dollar According to Reuters “As the Fed gets the Subpoenas, the Dollar has dropped Most in nearly three weeks.”. SINGAPORE, Jan 12 (Reuters) said “The dollar fell and U.S. equity futures slid after Federal Reserve Chair Jerome Powell said the Trump administration threatened him with a criminal indictment, stoking investor worries about the central bank’s independence. S&P 500 futures were down 0.5%, while European futures slipped 0.1% in the Asia morning and the dollar was roughly 0.2% lower against most major peers, sending it below 158 yen and to $1.1660 per euro.” In the Bloomberg News said by the Fed chair Powell “the threat of criminal charges stemmed from the central bank setting interest rates based on its own assessment rather than following preferences of President Donald Trump. Trump has repeatedly slammed Powell on social media, urging rate cuts and at one point, threatening to fire him before later backing off and denying he ever considered it.” This news can serve as a catalyst for the bullish trend of the gold in the near term due to the weakening of the dollar, adding with the market uncertainty, traders may price in the lower interest rate, hence gold will benefit as compared to the yield-bearing assets.
Two Key Factors to Consider on Gold Price
លទ្ធភាពនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក ឥឡូវនេះយើងកំពុងឃើញលទ្ធភាពនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅខែធ្នូកើនឡើងលើសពី 80% ម្តងទៀត ដែលខ្ពស់ជាងសប្តាហ៍មុន 30.1% ដោយសារតែបេក្ខជនឈានមុខគេសម្រាប់ប្រធានធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបន្ទាប់ទំនងជាលោក Kevin Hassett។ លោក Kevin Hassett ឥឡូវនេះកំពុងមានទំនោរទៅរកការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ដោយគាំទ្របំណងប្រាថ្នាយូរអង្វែងរបស់លោក Trump។ ដូច្នេះ លទ្ធភាពនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ក៏នឹងកើនឡើងផងដែរ។ សូម្បីតែ JPMorgan ក៏ព្យាករណ៍ថានឹងឃើញការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ពីរបន្ថែមទៀតនៅក្នុងខែធ្នូ និងខែមករានោះដែរ នេះបើយោងតាមប្រភពព័ត៌មាន Bloomberg។ ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ទាប → ធ្វើឱ្យប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកចុះខ្សោយ និងជំរុញតម្លៃមាស។ ភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ទន្ទឹមនឹងនេះ ភាពមិនប្រាកដប្រជានៃភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ក៏បានធ្វើឱ្យទីផ្សារចាប់ផ្តើមវិនិយោគទៅលើទ្រព្យមាស ពោលគឺធ្វើឱ្យតម្លៃមាសកើនឡើងចាប់តាំងពីដើមសប្តាហ៍មក។ ទោះបីជាសេតវិមានបានទទូចលើការធានាសន្តិសុខសម្រាប់ផែនការសន្តិភាពចុងក្រោយណាមួយក៏ដោយ ទីផ្សារបច្ចុប្បន្ននៅតែមានការសង្ស័យក្នុងការឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀងនៅពេលឆាប់ៗនេះ។ ជាពិសេសនៅពេលដែលរបាយការណ៍របស់ Bloomberg បានចេញផ្សាយពីកិច្ចព្រមព្រៀង IMF ចំនួន 8.2 ពាន់លានដុល្លារជាមួយអ៊ុយក្រែនមុននេះ ដោយមានគោលបំណងបន្ធូរបន្ថយបញ្ហាប្រឈមមួយចំនួនក្នុងអំឡុងពេលមានជម្លោះសង្គ្រាមមួយនេះ។ លើសពីនេះ លោក Ryabkov របស់រុស្ស៊ីក៏បានលើកឡើងពីការសង្ស័យមួយចំនួនថា អ៊ុយក្រែនបានទទួលអាវុធដែលផលិតដោយសហរដ្ឋអាមេរិក និងព័ត៌មានស៊ើបការណ៍សម្ងាត់មួយចំនួន។ ម៉្យាងទៀត អ្នកនាំពាក្យវិមានក្រឹមឡាំង លោក Dmitry Peskov ក៏បានលើកឡើងកាលពីថ្ងៃពុធថា “ការចរចាកំពុងដំណើរការ ហើយដំណើរការនេះពិតជាធ្ងន់ធ្ងរណាស់”។ តាមដានទៅលើកិច្ចប្រជុំរបស់ប្រេសិតសហរដ្ឋអាមេរិក លោក Witoff នៅទីក្រុងមូស្គូនៅសប្តាហ៍ក្រោយ ដែលនឹងពិភាក្សាបន្ថែមទៀតអំពីផែនការសន្តិភាព។ គ្រាន់តែចាំថា ភាពតានតឹងកាន់តែច្រើន → ជំរុញឱ្យមាសឡើងថ្លៃ ប៉ុន្តែប្រសិនបើផែនការសន្តិភាពដំណើរការទៅបានល្អ → មាសអាចធ្លាក់ចុះម្តងទៀត។ |English Version| Federal Reserve Rate Cut Potential We are now witnessing above 80% bet on a December Fed rate cut bet once again, higher than the previous week at 30.1%, given how the leading candidate for the next Federal Reserve Chair is now likely to be Kevin Hassett. A little background, Kevin Hassett is now leaning toward easing the monetary policy, supporting Trump’s long-standing wish. So, having him as a frontrunner, the rate cut bet would also increase. Even JPMorgan also projects to see two more rate cuts in December and January with 25bps cuts each, according to the Bloomberg source. Lower rate cut → weakening the USD and boosting gold prices. Geopolitical Tension Meanwhile, the report also covered the uncertainty in geopolitical tensions, which is giving a heads-up for the market to price in gold as a safe-haven asset since the early part of the week. Although the White House insisted on security guarantees for any final peace plan, the market is currently still doubting reaching the deal any time soon. Especially when Bloomberg reports released an $8.2 billion IMF deal with Ukraine earlier, aiming to relieve some challenges amid this prolonged war conflict, while Russia’s Ryabkov also raised some doubts that Ukraine has been receiving U.S.-made weapons and intelligence despite an improvement. Furthermore, Kremlin spokesman Dmitry Peskov also cited on Wednesday that “the negotiations were ongoing and the process is serious.” Looking forward to the US Envoy Witoff meeting in Moscow next week to further discuss the peace plan. Just remember More tension → push gold higher But if the peace plan proceeds well → gold can dip again.
